Финансы

Кредит как привычка: что говорит о белорусах (и нашей экономике) статистика о долгах

Белорусы давно распробовали кредитование — и оно стало частью привычного потребительского поведения. Причем далеко не факт, что кредиты всегда лишь замещают недостающий заработок: парадокс состоит порой в том, что даже при росте доходов кредитные аппетиты населения могут увеличиваться. Это замечает и Национальный банк, поэтому старается не допустить чрезмерного разгона спроса на заемные ресурсы и проявления макроэкономических дисбалансов. Итоги 2025 года позволяют довольно наглядно увидеть, насколько рынок слышит этот сигнал.

Фото: Envato Elements

Розничный кредит в Беларуси уже давно нормальный элемент потребительской инфраструктуры. На этом рынке сформировались понятные правила игры: банки умеют быстро оценивать риск и обслуживать массовый поток клиентов, а белорусы — выбирать срок, сравнивать ставки и условия, пользоваться рассрочками, лимитами и классическими кредитами под разные жизненные сценарии. У населения есть из чего выбирать, а у банков — стимул конкурировать за клиента и расширять линейки продуктов.

На этом фоне кредитование стало привычкой — причем не обязательно признаком нехватки доходов, а скорее инструментом управления крупными расходами и потреблением формата «здесь и сейчас».

В статистике это заметно: когда в экономике появляется чуть больше уверенности и денег, спрос на кредиты, как правило, не падает, а увеличивается вместе с ростом потребления. Аппетит приходит, как известно, во время еды.

Общая задолженность: рост на высокой базе

Если смотреть на общую задолженность физлиц перед банками, то 2025 год выглядит как продолжение устойчивого тренда на рост, но уже на высокой базе. В 2022-м портфель задолженности фактически топтался вокруг 16–17 млрд рублей (к концу года он составил 16,8 млрд). Затем в 2023-м общий долг вырос до 20,1 млрд рублей (на 1 декабря). В 2024-м — до 25,5 млрд, а в 2025-м — до 29,4 млрд, т. е. примерно +15,6% за год (после особенно резкого ускорения в 2024-м, когда рост превышал четверть).

На 1 января 2026-го общий долг поднялся до 29,8 млрд рублей, т. е. «инерция портфеля» сохраняется.

Важно, что рост портфеля сам по себе не является проблемой: он отражает развитие финансового посредничества и потребительского рынка. Вопрос в другом — в скорости и структуре роста, т. е. в том, какие именно кредиты растут быстрее и во что превращается кредитный спрос: во внутренний выпуск или в импортный чек.

Потребкредиты растут быстрее ипотеки

Общий портфель физлиц в Беларуси распадается на две большие категории: кредиты на потребительские нужды и кредиты на финансирование недвижимости. Жилищные займы в общей структуре по-прежнему доминируют, однако именно потребкредитование растет быстрее и постепенно меняет структуру.

На 1 декабря 2025-го задолженность по кредитам на потребительские нужды достигла 11,6 млрд рублей (+20,7% к 2024-му), а по кредитам на недвижимость — 17,8 млрд рублей (+12,6%).

В результате доля потребкредитов в общем портфеле поднялась примерно до 39,5% (против ~37,8% годом ранее), а доля недвижимости, соответственно, снизилась.

Почему это важно? Потому что две категории несут разный макроэкономический эффект.

Жилищное кредитование обычно сильнее привязано к внутренним активам и локальному рынку. А потребкредитование в открытой экономике быстрее трансформируется в спрос на импортные товары длительного пользования — от автомобилей до электроники.

Поэтому регулятор традиционно внимательнее к динамике потребительских займов: перегрев здесь быстрее уходит во внешний дисбаланс и ценовое давление.

Как рост доходов меняет продуктовые привычки белорусов — показываем на графиках

Чем «отметились» кредиты в 2025-м: быстрый старт и охлаждение после весны

На графике ежемесячных выдач физлицам кредитов 2025 год выглядит сложной траекторией. Год начался на повышенных оборотах по сравнению с 2024-м: в январе — марте ежемесячные выдачи были выше прошлогодних на 10–22%.

Однако уже с апреля траектория изменилась: второй месяц весны оказался ниже уровня 2024-го примерно на 11%, а дальше большую часть месяцев 2025-го выдачи либо держались около прошлогодних значений, либо были ниже. В итоге суммарный объем кредитов, выданных физлицам за 2025 год, составил 16,30 млрд рублей — примерно на 2,9% меньше, чем в 2024-м (16,79 млрд).

Если разложить все по сегментам, то снижение выглядит неодинаково: по потребкредитам годовой поток сократился умеренно (около -1,8% к 2024-му), а по кредитам на финансирование недвижимости — заметнее (около -6,7%).

Такой рисунок хорошо согласуется с идеей «мягкого охлаждения» и высоких цен на рынке жилья: рынок не трансформируется резко, но условия и аппетит к росту становятся более сдержанными.

Почему Нацбанк «замедлял» кредиты

Сигнал регулятора в 2025-м был довольно конкретным. В феврале Нацбанк фактически рекомендовал коммерческим банкам ограничить прирост задолженности по потребительским кредитам до 1% в месяц (т. е. около 12% в год) и повторил эту рекомендацию в апреле. Отдельно уточнялось, что ограничения не распространяются на кредиты под покупку отечественных товаров: логика меры — сдерживать потребительский импорт и перенастраивать банковские ресурсы в сторону корпоративного и инвестиционного кредитования.

Причины такого подхода в целом рациональны и укладываются в четыре простых мотива:

снизить давление на торговый баланс, потому что кредитный спрос легко превращается в импортные покупки (особенно автомобилей и техники);
сдержать проинфляционный канал: кредиты ускоряют внутренний спрос, а при ограничениях по предложению подталкивают цены;
удержать риск-профиль банковской системы: необеспеченное потребкредитование чувствительнее к шокам по доходам домохозяйств;
высвободить ресурсы под инвестиции и кредитование предприятий — то есть поддержать «производящий» контур экономики.

Просрочка: растет в рублях, но остается микроскопической

Отдельная интрига — качество портфеля. В абсолютных цифрах просроченная задолженность физлиц в 2025 году выросла и на 1 декабря достигла 56,5 млн рублей (годом ранее — 44 млн). Но на фоне почти 29,4 млрд рублей общего портфеля это около 0,19% — уровень, который по-прежнему выглядит крайне низким.

Более того, почти вся проблемная задолженность сконцентрирована именно в потребительском сегменте: просрочка по потребкредитам на 1 декабря 2025-го составляет 56,1 млн рублей. Это косвенно подтверждает простую логику: недвижимость в кредит люди берут осторожнее, тщательнее взвешивая возможности. Долгосрочные обязательства дисциплинируют белорусов сильнее.

Что будет с кредитами дальше?

На 2026 год логика становится более программной. В целевых показателях денежно-кредитной политики закреплены ориентиры по инфляции (не более 7%), финансовой устойчивости банков (доля необслуживаемых активов — не более 10%) и росту инвестиционного финансирования (не менее 13%).

Параллельно Нацбанк на 2026 год вводит для банков дополнительные маяки, напрямую связанные с логикой розничного кредитования: довести долю потребительских кредитов на приобретение товаров белорусских производителей до 12% (и не ниже уровня 2025 года), а также обеспечить прирост требований банков к экономике не менее чем на 9%.

И это важный момент: даже если общий объем розничного кредитования будут охлаждать в основном косвенными методами, направление становится двойственным. С одной стороны — не разгонять импортный спрос и инфляционные ожидания. С другой — перепривязать кредитный импульс к товарам и цепочкам внутри страны, чтобы деньги населения меньше утекали во внешний контур и больше работали на внутренний выпуск.

Фактически это попытка регулятора совместить привычку населения к кредиту с приоритетом экономической политики — снижать зависимость от импортного потребления и поддерживать инвестиционное обновление.

В чем сейчас сберегают белорусы? Как валюта проиграла рублю (но это не точно)

Инфографика: Александ Маляренко