Raiffeisen готов выйти из «Приора». Кому может быть интересен банк?

Прибыль на олигополии

Австрийский RBI одним из первых крупных западных банков встроился в банковскую систему независимых России и Беларуси. Российский «Райффайзен» открылся в 1996 году. Приорбанк на фоне вынужденной смены руководства не стал заострять в этом году внимание на 20-летии покупки австрийцами его контрольного пакета.

После начала военного конфликта в Украине давно и прочно пущенные на этом рынке корни удержали RBI от эмоциональных поступков. Холдинг оказался одним из немногих представителей западного финансового капитала, который не стал сворачивать бизнес. До определенного момента Вена даже не рассматривала сценарий ухода из России, реагируя на события ни к чему не обязывающими формулировками вроде «ищем варианты».

Российская «дочка» группы «Райффайзен», в которой трудится свыше 9,5 тыс. человек, продолжала работать и аккумулировать прибыль. Последняя же резко пошла в гору. Из-за санкций, отключения российских банков от SWIFT и ухода западных конкурентов (Societe Generale, Unicredit Group, Citibank и др.) «Райффайзен» превратился в важнейший платежный мост между российскими клиентами и их партнерами на Западе. В Беларуси подобное произошло с Приорбанком.

Доля «Райффайзен» в международных валютных переводах с довоенных 8%, по разным оценкам, выросла до 50–70%. Олигополистический статус не замедлил сказаться на росте доходов и прибыли. Согласно отчету за 2022 год, консолидированная прибыль группы составила 3,6 млрд евро. Из них 2,058 млрд евро принес в общую копилку «Райффайзен». Это в четыре раза больше, чем в 2021-м, и является рекордом в его истории. Приорбанку тоже грех жаловаться. Его чистая прибыль в 2022 году, по данным годового отчета RBI, составила 97 млн евро, что примерно вдвое больше, чем годом ранее.

Но серьезно портит настроение головному офису RBI и его акционерам то, что эти деньги нельзя вывести на дивиденды — они заблокированы местными регуляторами.

Смена стратегии

Согласно отчету за I квартал, в 2023-м «дочки» RBI в России и Беларуси снова преуспевают. Но геополитическая ситуация для холдинга изменилась.

Клеймо «спонсора войны», полученное RBI от властей Украины, вредит имиджу, но не мешает зарабатывать: в прошлом году прибыль на этом рынке, например, составила 65 млн евро. Другое дело — интерес Минфина США. В феврале 2023 года его Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) объявило о начале расследования, связанного с деятельностью группы в России. От австрийцев потребовали соответствующие документы, которые они должны были предоставить в три этапа. Последнюю партию информации — в июне этого года.

В марте к RBI обратился Европейский центральный банк, попросивший план действий группы по сокращению присутствия в России. Плана регулятор не дождался. Но на состоявшемся в том же месяце годовом собрании акционеров RBI впервые официально прозвучало, что группа рассматривает варианты продажи либо выделения российского бизнеса.

«Мы приняли решение рассмотреть потенциальные сделки, ведущие к продаже или выделению Райффайзенбанка в России и его деконсолидации из группы RBI, в полном соответствии с местными и международными законами и нормами, а также в консультации с соответствующими компетентными органами при проведении этих потенциальных сделок», — сообщил на собрании глава RBI Йоханн Штробль.

Отмечалось, что вариант с продажей, кроме обязательного с недавних пор 50% дисконта к заявленной цене, потребует «специального решения» Владимира Путина. Вариант выделения предполагает, что на базе российской «дочки» будет создана отдельная компания и акционеры RBI получат в ней доли. Правда, согласно законодательству, такая компания должна пройти листинг в Вене или на какой-либо другой европейской фондовой бирже.

График реализации этих вариантов не был представлен, так как они еще не утверждены акционерами RBI.

Red Bird для Приорбанка

В годовом отчете RBI за 2022 год четко указано, что группа одновременно с вариантами выхода из «Райффайзен» в России ищет их и для Приорбанка в Беларуси.

«Учитывая текущую ситуацию и предсказываемые изменения, RBI считает необходимым пересмотреть свое положение в России и в Беларуси. Все стратегические варианты будущего Райффайзенбанка в России и Приорбанка в Беларуси поэтому оцениваются, включая тщательно организованный выход из этих дочерних компаний», — говорится в документе.

Один из таких возможных вариантов выхода из Приорбанка попал в прессу.

По информации австрийского еженедельника Falter (ее потом перепечатали Der Standard и другие издания), получившего доступ к материалам проводившегося в начале марта заседания правления RBI, в недрах банка был разработан проект Red Bird. Его целью является обмен активами со Сбербанком РФ.

По одному из возможных вариантов Сбербанк получал бы активы RBI в России (с некой дивидендной выплатой либо от российской, либо от белорусской «дочки»), а австрийцы — замороженный из-за санкций бизнес Sberbank Europe в Австрии.

В еще один вариант обмена включался Приорбанк: его активами, которые составляют 2 млрд евро, RBI был бы готов доплатить Сбербанку за его другие активы в Европе.

В RBI не стали отрицать наличия такого проекта, но назвали его только «теоретическими соображениями».

Что может быть с Приорбанком: какие еще есть варианты

Долговременность и трудоемкость реализации при высокой вероятности, что европейские регуляторы заблокируют сделку, ставят под сомнение возможность проекта Red Bird и, соответственно, предполагаемый переход Приорбанка под крыло Сбербанка РФ. Неизвестно, согласился бы сам Сбербанк на обе или одну из частей такой сделки с Веной.

Приорбанк, по крайней мере, публично не называется и возможным участником плана RBI по выделению своего бизнеса в России. Эксперты считают, что он вряд может попасть в ее периметр из-за нежелания тратить дополнительные время и силы — Приорбанк всего девятый по капитализации среди 13 банков группы и в десять раз менее ценнее «Райффайзена».

Тогда какие могут быть варианты по «тщательно организованному выходу» из белорусской «дочки»? Кому может быть интересен бизнес с активами на 2,6 млрд евро и проседающим в последние два года из-за падения спроса кредитным портфелем?

Опрошенные нами эксперты называют три основных варианта.

• Один из них — продажа (передача) его местному топ-менеджменту. Возможно, выступающему в консорциуме с местным или иностранным портфельным инвестором. К последнему есть условия: чтобы не имел проблем на Западе и располагал средствами для возможных отступных продавцу.

• Для эксплуатации имеющихся пока возможностей в международных расчетах Приорбанк мог бы заинтересовать российских инвесторов, включая не попавшие под санкции банки. Другое дело, что, как недавно заявлял глава «Приора» Вадим Матюшкин, существует «риск изменения в худшую сторону по этому вопросу».

• Наконец, третий возможный претендент на актив — инвестиционные структуры из дружественных стран, с которыми у Беларуси растущий товарооборот и совместные перспективные проекты. В первую очередь называются ОАЭ и другие государства Аравийского полуострова, а также Турция и Китай.