Досье Fitch: что знают аналитики о «Евроопте»

Как и белорусские эксперты, специалисты Fitch утверждают, что «Евроопт» — это самый крупный фуд-ретейлер в Беларуси. С точки зрения продаж компания занимает 19% рынка страны. Показатели операционной деятельности и стоимости компании (EBITDAR) равны $170 млн.

При этом у ретейлера ограниченная финансовая гибкость из-за разницы между доходами и долгами. Работая в Беларуси, торговая сеть собирает выручку в рублях, но 80% ее долгов — это твердая валюта. К тому же часть помещений арендуется по валютным ставкам.

Маржа сети составляет 9%, тогда как в 2016 году это было 5,5%. В агентстве ожидают, что компания сохранит рентабельность на уровне текущей в среднесрочной перспективе. Fitch полагает, что эффективность затрат, особенно расходы на персонал, компенсирует рост расходов на аренду.

Капиталовложения должны составить 1,5% от прибыли в ближайшие 5 лет. А в 2017 году инвестиции в оборотный капитал ожидаются в объеме 100 млн белорусских рублей.

В отчете Fitch есть и данные о том, сколько налички было у ООО «Евроторг» на конец июня 2017-го. Это $14 млн, но сумма не покрывала краткосрочные долги в $90 млн. Однако после рефинансирования эти долги должны составить $34 млн, и их будет возможно покрыть.