В обзоре для клиентов Bank of America отмечает, что ФРС «ястребиным настроем теперь попытается решить проблемы имущественного неравенства и инфляции», процесс будет запущен с переоценки фондового рынка.
Банкиры предвидят, что угрожающих масштабов инфляция спровоцирует коррекцию фондового рынка, который войдет в «медвежий» тренд.
Исторически всем рецессиям предшествовали всплески инфляции, напоминают банкиры. В связи с этим они ожидают роста доходности облигаций и ослабления доллара.
Баланс Федрезерва раздался с докризисного уровня $4 трлн до $9 трлн и должен снизиться до $6,5 трлн к концу 2023 года.
Такое ужесточение негативно отзовется финансовым активам, считают в BofA. Практика ФРС приобретать инструменты с фиксированным доходом была разработана в поддержку ликвидности на кредитном рынке, чтобы компании могли привлекать кредиты в условиях пандемии. Но рост ликвидности вбирают акции — цены на них растут. Рецессия положит этому конец.