Главный вывод — в 2020 году активность на белорусском рынке M&A значительно снизилась. Было заключено лишь 15 публичных сделок (против 37 в 2019 году). Причинами снижения активности стали пандемия COVID-19, экономическая рецессия, а также политическая нестабильность в стране.
В 2020 году объем публичных сделок снизился на 87% и составил $21 млн (против $167 млн в 2019 году). При этом общий объем рынка M&A в Беларуси сократился на 66%, до $109 млн (против $319 млн в 2019 году).
Как пояснил OL управляющий партнер ASER Capital Максим Додолев, наибольшее число сделок M&A на белорусском рынке в 2020 году — это сделки в ИТ-секторе, телекоммуникации, промышленности и в секторе продуктов питания.
Наиболее крупные сделки заключены в секторах недвижимости и строительства, ИТ, продуктов питания и напитков, финансовом секторе.
Вот как выглядит топ-5 сделок M&A белорусского рынка — 2020 (в хронологическом порядке):
Актив | Инвестор (компания- покупатель) |
Сектор |
Юрисдикция | Доля | Цена | Классификация сделки |
Паритетбанк | Beristore Holdings Limited | Финансовые услуги — инвестиции | Беларусь — Кипр | 99,83% | н.д. | Входящая Поглощение |
БЕЛКАРТ | Банковский процессинговый центр | Финансовые услуги — ИТ | Беларусь — Беларусь | 100% | н.д. | Локальная Поглощение |
Белорусская сеть телекоммуникаций (Life) | Фонд национального благосостояния Турции | Финансовые услуги — инвестиции | Беларусь — Турция | 26,2% | н.д. | Входящая Консолидация |
Экотехник — Великая Добронь | Александр Мошенский | Энергетика — инвестиции | Украина — Беларусь | 50% | н.д. | Исходящая Покупка |
Белгипс | DEG | Промышленность — инвестиции | Беларусь — Германия | 50% | н.д. | Входящая Консолидация |
Прогноз-2021
Аналитики ASER Capital полагают, что у белорусского рынка M&A есть шанс вырасти в 2021 году на 25% в долларовом выражении. При этом мультипликаторы стоимости компаний приблизятся к показателям 2019 года.
Скорее всего, 2021 год станет годом покупателя. Соотношение суммарной стоимости бизнеса на продажу к покупке составит 2:1.
Возможно, мы будем наблюдать значительное снижение исходящих M&A сделок.
По оценке Максима Додолева, существенное влияние на оценку стоимости бизнеса будет оказывать затратный метод. Продолжатся сделки по реструктуризации госкомпаний.
Наиболее привлекательными секторами для внешних инвесторов в 2021 году будут: ИТ, промышленность, продукты питания и напитки, финансовый сектор, здравоохранение, розничная и оптовая торговля.
Фото: regnum.ru