Fitch Ratings

Fitch Ratings отмечает высокий аппетит к риску у компании «Микро Лизинг»

Источник: Fitch Ratings
Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ИООО «Микро Лизинг» на уровне «B-» со «Стабильным» прогнозом.

По оценке агентства, рейтинг отражает узкую клиентскую базу компании, узконаправленную бизнес-модель в нишевом сегменте, высокий аппетит к риску, существенную подверженность прямым и косвенным валютным рискам и концентрированный профиль фондирования.

«Микро Лизинг» ведет деятельность в волатильной операционной среде. Компания имеет узконаправленную и узкосфокусированную бизнес-модель: бизнес компании ограничен финансовым лизингом в Беларуси с фокусом на столице, городе Минске, и ряде других городов. Ввиду конкуренции со стороны банков и других небанковских финансовых организаций мы оцениваем возможность компании влиять на ценообразование как ограниченную. К конкурентным преимуществам «Микро Лизинга» относятся быстрый процесс принятия решений, подход, ориентированный на клиентов, и гибкость.

Fitch Ratings

Fitch Ratings отмечает, что качество активов «Микро Лизинга» является приемлемым для уровня рейтинга компании. В третьем квартале 2019 года показатель неработающих договоров увеличился до 1,4 млн рублей (относительно 0,5 млн рублей — на конец 2018-го) и составлял умеренные 1,9% валовой дебиторской задолженности (0,9% — на конец 2018-го). Компания имела пиковый показатель дефолтов в 2015 году на уровне в 6,3%, который затем постепенно снизился примерно до 1% в 2018-м, и средний показатель за 2014-2018 годы составлял 3,2%. Риск остаточной стоимости был управляемым (на что указывает позитивная история продажи взысканных активов) ввиду среднего показателя первоначального взноса по портфелю в 28%.

Рейтинговое агентство рассматривает концентрированный профиль фондирования у «Микро Лизинга» как фактор, сдерживающий кредитоспособность.

Компания предприняла шаги по диверсификации фондирования, однако заимствования у связанных сторон оставались существенными на уровне 65% на конец третьего квартала 2019 года. Это кредиты от материнской холдинговой компании, которые, в свою очередь, обеспечены облигациями, частное размещение которых было проведено в ЕС.

Фото: wikimedia.org / Shashank457

Office Life Telegram

Поделиться:
Курс бел. рубля 23.01.2020
Нал. (банки Минска)
покупкапродажа
$12.11502.1190
12.34502.3490
p1003.40903.4180
Б/нал. (НБРБ)
$12.1156
12.3450
p1003.4188