Минфин проинформировал инвесторов о возможных рисках для белорусской экономики

Проспект содержит информацию о рисках, которые могут повлиять на экономику страны и способность эмитента рассчитаться по долгам. Office Life обратил внимание на некоторые из них.

В настоящее время фактором риска со стороны внешнего рынка является ситуация в России, отмечает Минфин. Ослабление курса российского рубля к доллару может привести к ускорению инфляции в РФ. Соответственно, те белорусские предприятия, которые используют российское сырье и комплектующие, будут вынуждены повышать цены ввиду увеличения издержек. Как результат, финансовые показатели таких предприятий могут ухудшиться. Таким образом, трансмиссионный канал через импорт инфляции может привести к дополнительному росту цен в Беларуси. При этом может произойти корректировка курса белорусского рубля, поскольку российский рубль в валютной корзине занимает 50%.

Завершение налогового маневра в России означает удорожание импорта нефти для Беларуси, что потребует соответствующего повышения цен на внутреннем рынке и приведет к росту издержек субъектов хозяйствования.

Основными внешними рисками для развития экономики могут стать ограничения экспортных возможностей на внешних рынках. Такие ограничения могут реализоваться по причине:

• медленного восстановления экономик стран — основных торговых партнеров (в первую очередь Российской Федерации);
• сохранения (появления новых) искусственных барьеров для экспорта белорусской продукции; сохранения (введения новых) санкций для белорусских производителей на рынках европейских стран и США;
• неблагоприятной ценовой динамики на мировых товарных рынках, которая снижает эффективность белорусского экспорта.

Минфин также отмечает, что по некоторым позициям ценовые риски Беларуси сохраняются на достаточно низком уровне, так как по ним во главу угла ставится сохранение физического объема поставок на достигнутом уровне, то есть стоит задача сохранения доли на мировом рынке. В частности, такая стратегия имеет место в отношении калийных удобрений, одной из важнейших позиций товарного экспорта Беларуси.