Риск перегрева? Почему зарплаты в Беларуси растут быстрее производительности

Фото: OL

Именно производительность труда показывает, создает ли экономика добавленную стоимость, достаточную для устойчивого роста. Однако для большинства людей эффективность экономики ощущается прежде всего через динамику доходов. Если зарплаты растут — экономика воспринимается как здоровая. Если стагнируют — наоборот.

Сложности возникают, когда эти два показателя начинают разбалансироваться. И именно такую картину мы в последние годы наблюдаем в Беларуси: заработные платы растут заметно быстрее, чем производительность труда.

Доходы населения: лучшие показатели за последние годы

С точки зрения заработков белорусская экономика действительно демонстрирует одну из самых сильных динамик за последнее время. Так, номинальная начисленная средняя заработная плата работников в январе 2026 года составила 2757,1 рубля. Реальные располагаемые денежные доходы населения в 2025 году достигли 109,6% к уровню 2024-го, что означает очевидный рост покупательной способности.

Во многом такая ситуация предопределена состоянием рынка труда. Он по-прежнему остается напряженным со стороны работодателей и относительно комфортным для работников. Белорусский рынок труда сегодня характеризуется:

• высоким числом вакансий;

• низким уровнем безработицы;

• устойчивым дефицитом кадров.

В результате внутренний рынок труда фактически превратился в рынок работника, где именно работодатель вынужден конкурировать за персонал. По данным Белстата, уровень занятости населения в возрасте 15–74 лет в 2025 году составил 68,5%, а уровень безработицы — всего 2,5% рабочей силы. Для экономики это очень низкое значение.

Производительность растет — но медленнее

Важно подчеркнуть: производительность труда в Беларуси тоже увеличивается. Экономика не находится в стагнации. По итогам последних лет динамика ВВП выглядела следующим образом:

• 2023 год — 104,1%;

• 2024 год — 104,3%;

• 2025 год — 101,3%.

То есть экономика в зоне роста, хотя темпы в предыдущий год и оказались ниже ожиданий правительства. Однако ключевая особенность текущего этапа: рост заработных плат опережает рост производительности. Причем этот разрыв в последние два года снова заметно расширился.

Если в 2021 году разница между показателями в основном держалась в пределах 1–4 п.п., то в 2024–2025 годах она стабильно находилась в диапазоне 7–9 п.п.

Риски опережающего роста зарплат

Исторически белорусская экономика уже сталкивалась с дисбалансами производительности труда и доходов населения. Каждый раз они оценивались как негативный сигнал, и предпринимались меры по сближению динамики производительности и доходов. Сегодня перед правительством вновь стоит непростая задача: как поддерживать рост экономики при неблагоприятном соотношении производительности труда и заработной платы.

Опережение роста заработной платы над производительностью труда влечет за собой несколько очевидных вызовов:

• во-первых — давление на себестоимость. Если зарплаты растут быстрее выпуска на одного работника, издержки бизнеса увеличиваются. Это снижает маржинальность и ухудшает ценовую конкурентоспособность;

• во-вторых — инфляционные риски. Рост доходов без соответствующего роста предложения товаров и услуг усиливает потребительский спрос и может подталкивать цены вверх;

• в-третьих — ухудшение внешней конкурентоспособности. Для экспортно ориентированной экономики это особенно чувствительно: рост удельных трудовых затрат делает продукцию менее привлекательной на внешних рынках;

• в-четвертых — давление на прибыль предприятий и инвестиции. Если компании вынуждены направлять все большую долю выручки на фонд оплаты труда, у них остается меньше ресурсов на модернизацию и развитие.

Рост доходов как опора экономики

При этом ситуация не является однозначно негативной. У ускоренного роста доходов есть и позитивная сторона. В условиях, когда возможности наращивания экспорта ограничены внешними факторами — санкциями, логистическими барьерами, сложностями на российском рынке, — внутренний спрос становится ключевой опорой экономического роста. Между тем внутренний спрос напрямую зависит от доходов населения.

Если доходы растут, то домохозяйства:

• больше потребляют;

• активнее берут кредиты;

• поддерживают розничную торговлю и услуги.

Именно поэтому текущая динамика зарплат во многом поддерживает экономическую активность внутри страны. В эту же логику укладываются и действия Национального банка. Регулятор сохраняет объемы кредитования, необходимые для нормального функционирования экономики, но при этом старается смещать акцент на финансирование товаров и услуг, производимых внутри Беларуси.

Когда экономика входит в зону тонкой настройки

Таким образом, в 2026 году Беларусь фактически сталкивается с риском перегрева доходов относительно производительности труда. Очевидно, что правительство будет стремиться к нормализации ситуации.

В долгосрочной перспективе удерживать значительный разрыв между этими показателями невозможно — экономическая логика рано или поздно берет свое.

Теоретически возможны два канала корректировки. Первый — через сдерживание роста доходов, второй — через ускорение роста производительности.

Но первый вариант выглядит крайне ограниченным. Существенно замедлить рост заработной платы трудно, поскольку он напрямую связан с состоянием рынка труда. При этом рынок труда остается в Беларуси дефицитным: квалифицированных кадров не хватает, и именно зарплата является главным инструментом балансировки спроса и предложения рабочей силы. Поэтому наиболее реалистичный путь — работа именно с производительностью труда.

Для белорусских предприятий это означает необходимость ускоренного перехода к:

• автоматизации процессов;

• роботизации производства;

• цифровизации управления;

• более глубокой технологической модернизации.

В противном случае компании рискуют столкнуться с постепенной потерей конкурентоспособности: снижать заработные платы они не смогут, а издержки будут расти.

Что в итоге?

Пока разрыв производительности труда и доходов населения поддерживает внутренний спрос и сглаживает внешние ограничения, но в долгосрочной перспективе он становится источником макроэкономических рисков. Поэтому ключевая развилка для экономики сегодня — не в сдерживании зарплат, что объективно трудно реализуемо в условиях дефицитного рынка труда, а в ускоренном росте производительности. Именно способность предприятий быстрее автоматизироваться, внедрять технологии и повышать эффективность будет определять, сможет ли Беларусь сохранить рост без накопления структурных дисбалансов.

Инфографика: Александр Маляренко