Инвестиции

Почему иностранные инвесторы не спешат в Беларусь

Автор: Дарья Жук
Дарья Жук
Дарья Жук
управляющий партнер
юридической фирмы
COBALT, инвестиционный
консультант
Когда начинаешь заниматься консалтингом иностранных инвесторов, приходящих в Беларусь, первое, на что обращаешь внимание, — это практически полное отсутствие информации о стране как юрисдикции для ведения бизнеса.

Скандинавские страны, государства Центральной Европы, Америка о нас либо не знают ничего, либо осведомлены в негативном ключе. Ведь длительное время новости из Беларуси, которые могли бы быть интересны мировой аудитории, складывались из информации о подавлении уличных протестов политической оппозиции или рассказов об акции по «десантированию» плюшевых мишек, разбросанных шведским пилотом над Беларусью. После этого к нам начали поступать запросы от клиентов, у которых были интересы в нашей стране и которые просили оценить ситуацию. Или другой пример: клиент застраховался от рисков агрессии во время проведения военных учений. Речь идет об иностранной компании, которая ведет в Беларуси проекты уже на протяжении более 10 лет. Если даже такие инвесторы могут ощущать себя неуверенно, то, согласитесь, нам есть о чем задуматься.

Некоторым может казаться, что бизнес и инвестиции вне политики. Но на самом деле оценка страновых рисков, включая политические, — это обычная практика при принятии инвестиционных решений. Потому что, кроме непосредственно инвестора, в проекте, как правило, участвуют финансовые институты, которые учитывают в том числе и политическую составляющую. Ведь известно, что инвестор никогда не приходит только со своими деньгами.

С другой стороны, мы планомерно движемся к либерализации законодательства, снижению налоговой нагрузки. Налоги (если брать размеры ставок на дивиденды, налог на прибыль или подоходный) у нас одни из самых низких в Европе.

Беларуси уже есть чем привлекать иностранного инвестора. Например, у нас существует институт инвестиционных договоров, когда бизнес бесплатно получает на старте проекта земельный участок, ряд налоговых и таможенных льгот. Есть свободные экономические зоны, малые города с благоприятным налоговым режимом, беспрецедентный для ЕАЭС Китайско-белорусский индустриальный парк «Великий камень». Со многими юрисдикциями заключены соглашения об избежании двойного налогообложения. У нас достаточно благоприятные режимы с Кипром, Нидерландами, Великобританией, где может размещаться инвестирующая компания. Поэтому если заранее продумать формы инвестирования и репатриации прибыли, то в плане налогообложения ситуация будет вполне комфортной. Хотя и здесь присутствуют риски в виде постоянных корректировок белорусского налогового законодательства.

Однако если налоговую нагрузку инвестор еще может как-то калькулировать, то выплаты за нарушения в ходе реализации инвестпроекта практически не поддаются быстрой оценке по нескольким причинам. Во-первых, в практике контролирующих органов и судов при рассмотрении дел существует явный перекос в сторону штрафных санкций. Во-вторых, по многим нарушениям штрафные санкции имеют очень большие «вилки» — разница может достигать нескольких сот базовых величин с конфискацией имущества или без. Бизнес начинает ориентироваться на принцип «можно лишь то, что прямо разрешено», в отличие от нормальной экономической модели, когда можно все, что не запрещено. Это существенно снижает уверенность инвесторов, сковывает деловую инициативу.

Доллар уже не тот

Впервые материал был опубликован в журнале «Бизнес-ревю» № 1/2018.


Курс бел. рубля 26.09.2018
Нал. (банки Минска)
покупкапродажа
$12.09002.1000
12.45702.4650
p1003.16603.1800
Б/нал. (НБРБ)
$12.0882
12.4544
p1003.1726