В целом пока что информация для акционеров и потенциальных инвесторов получилась позитивная. Большинство бизнесов продолжало расти, наверстывая упущенное в пандемийный период. Но этот рост в большинстве своем не относился к странам, которые напрямую (как Россия и Украина) и опосредованно (как Беларусь) оказались вовлечены в конфликт. Многие публичные компании за это время объявили об уходе с российского рынка и приостановке деятельности на украинском. Что касается Беларуси, то несколько бизнесов решили покинуть страну, продав активы или закрыв производства. Большая часть в рамках изменения стратегии на подсанкционном рынке отчиталась о сокращении продаж. Есть те, кого ситуация затронула «в незначительной степени», и те, кто, несмотря ни на что, вырос.
«Отставники»
Четыре публичные компании за эти месяцы официально объявили о прекращении операций на территории Беларуси, подтвердив свои решения в отчетах. Во всех случаях эти шаги обусловлены вооруженным конфликтом в Украине — он либо стал прямым триггером, либо ускорил приведение в исполнение ранее намеченных планов.
На военные действия напрямую отреагировала финская Olvi Group — лидер пивного рынка Беларуси, у которой до этого года не было никаких, по крайней мере публично высказанных, намерений покидать его.
Руководство компании, чьи акции котируются на Nasdaq OMX Helsinki, еще до выхода квартального релиза заявило о прекращении поставок в Россию и выходе из бизнеса в Беларуси.
В квартальном отчете Olvi Group резюмировала, что продажа бизнеса в Беларуси приведет к «значительному сокращению бизнес-операций группы». Вывод основан на том, что местный рынок играл важную роль для компании — в 2021 году на Беларусь приходилось 33,2% продаж, 21,1% выручки и 24,3% операционной прибыли Olvi Group. На ее белорусских предприятиях, главным из которых было «Лидское пиво», работало около 40% всех сотрудников группы (830 человек в 2021 году).
В отчете отмечается, что, кроме потерь от прекращения деятельности в Беларуси, финнам понадобятся и время для продажи активов, и «дополнительные единовременные расходы» на осуществление выхода из бизнеса.
В отличие от Olvi Group норвежская Adevinta (владелец портала бесплатных объявлений Kufar) и британско-американская ConvaTec (завод «Уномедикал» в Фаниполе) и раньше рассматривали возможность ухода из Беларуси — в рамках изменений своих стратегий.
Норвежцы (акции Adevinta котируются на Oslo Stock Exchange) приняли новую стратегию в конце 2021 года. После приобретения eBay Classifieds Group они решили сосредоточиться на пяти основных европейских рынках (Германии, Франции, Италии, Испании и Бенилюксе), а с остальных с течением времени уйти. К числу остальных была отнесена и Беларусь с открытым в 2012 году и лидирующим в своем сегменте Kufar.
Военные действия в соседней с нами стране придали импульс этому процессу. В конце апреля руководство Adevinta заявило об ускорении процесса выхода из белорусского бизнеса, а уже 20 мая, согласно информации из отчета, сделка по переходу сервиса в руки сотрудников Kufar была закрыта.
Международная медицинская компания ConvaTec Group (London Stock Exchange) в свою очередь отказалась от направления товаров для госпитального сегмента, поставив задачу до конца 2022 года прекратить их производство на всех площадках группы. Под запланированное «сокращение» попадал и ее завод «Уномедикал» в Фаниполе.
Когда это должно было случиться, изначально не оговаривалось. Однако, «учитывая геополитическую ситуацию в регионе» и то, что группе стало «все труднее продолжить производство в Беларуси», было принято решение закрыть предприятие с 31 мая 2022 года.
В мае о своем намерении выйти из белорусского бизнеса — сети строительных гипермаркетов «ОМА» — объявила финско-литовская группа Kesko Senukai. Она еще с апреля прекратила торговые отношения с партнерами в России и Беларуси и в течение ближайших месяцев планирует найти покупателей на свою долю в «ОМА» (50% + 1 акция).
Kesko Senukai — не публичная компания, но акции владельца ее 50% Kesko Corporation котируются на Nasdaq OMX Helsinki. Согласно квартальному отчету Kesko, выручка Kesko Senukai за январь — март текущего года выросла на 34,5% и составила 246,5 млн евро. Правда, в разрезе рынков информация не предоставляется, и, как сработала сеть «ОМА» в этом периоде, неизвестно.
Отметим, что все четыре новоявленных «отставника» являются скандинавскими компаниями (прямой контроль над «Уномедикал» осуществляет одноименная датская компания). К ним нужно добавить приостановившего деятельность в Беларуси и распродавшего магазинные и складские запасы датского семейного ретейлера Jysk.
«Уклонисты»
Часть публичных компаний не закрывают бизнес в Беларуси, но при этом значительно снизили свою активность.
К их числу относится ASBIS, акции которой находятся в котировках Warsaw Stock Exchange.
Согласно отчету дистрибьютора IT-продуктов, в первом квартале его продажи в Беларуси составили $33,3 млн и сократились к аналогичному периоду прошлого года на 20,5%. Падение обусловлено «значительными ограничениями в деятельности», на которые пошла компания после начала военных действий и введенных из-за них санкций в отношении России и Беларуси. Продажи в России обвалились за этот же период на 24,6%, а в Украине — на 21,7%.
Несмотря на снижение выручки на 2,4%, на постсоветский регион по-прежнему приходится большая часть (53,6%) глобальных продаж дистрибьютора. Потери на нем частично компенсировались ростом в Казахстане, Грузии и Азербайджане. Казахстан, обойдя Россию и Украину, впервые для ASBIS стал рынком № 1. Беларусь сохранила шестое место.
Шведская Medicover (Stockholm Stock Exchange), управляющая крупнейшей в Беларуси сетью пунктов сдачи анализов и лабораторий Synevo, в своем отчете констатировала снижение спроса. И связала это с санкциями в отношении страны.
В отчете отмечается, что, кроме Беларуси, в этом году направление медицинских анализов просело в Украине. Но там это обусловлено военными действиями, из-за которых шведам пришлось приостановить работу 199 пунктов сдачи крови из 346 и трех из 8 лабораторий.
Беларусь не является ключевым рынком в бизнесе Medicover, но занимает шестое место (после Польши, Индии, Украины, Румынии и Германии) по численности персонала. На начало этого года в местной компании «Синэво», управляющей 58 пунктами сдачи анализов и лабораторией, было занято 555 сотрудников.
Нашлось место нашей стране и в квартальном отчете одного из мировых лидеров в производстве бурового оборудования американской корпорации NOV (NYSE). В нем указывается, что в основном из-за обесценивания и других расходов, связанных с деятельностью компании в России, Беларуси и Украине, она уже потеряла $45 млн.
NOV является совладелицей нескольких белорусских предприятий («Фидмаш», «Новмаш» и др.), занимающихся производством оборудования для нефтегазовой отрасли.
«Лоялисты»
К этой группе относятся компании, которые либо не ощутили последствий от военных действий, либо они были мизерны или компенсированы в каких-то других областях.
Как сообщается в отчете за финансовый 2021/2022 год австрийской группы Kapsh TrafficCom (Wiener Boerse AG), санкции против Беларуси затронули ее бизнес «в незначительной степени». В Беларуси действует одна из 25 компаний группы («Капш Телематик Сервизис»), которая занимается поставками и эксплуатацией решений для обслуживания системы платных дорог.
В документе компания отметила, что у нее нет клиентов в Украине, а в России выручка в последние годы не превышала 1% от всех доходов. С началом войны Kapsh TrafficCom отказалась принимать там новые контракты.
Выручка Turkcell (Borsa Istanbul и NYSE) в Беларуси (оператор «БеСТ») хотя и просела к аналогичному периоду 2021 года (с 38 млн до 34,5 млн рублей), но зато улучшился показатель по прибыльности EBITDA.
Турецкого инвестора, правда, настораживают введенные ЕС, США, Великобританией и некоторыми другими странами в марте 2022 года санкции в отношении белорусских физических и юридически лиц и торговли некоторыми товарами. Как говорится в отчете, «это может повлиять на экономический климат в Беларуси и наш доступ к импортному оборудованию и программному обеспечению».
«Оптимисты»
Несмотря на нарастающий кризис в мировой экономике, в этом периоде нашлись те, кто извлекал дивиденды. В том числе и благодаря активам в Беларуси.
Выручка второго по охвату мобильного оператора в Беларуси А1, входящего в группу А1 Telekom Austria Group (Wiener Boerse AG), выросла на 6,8% и составила 98,7 млн евро. По объему это четвертый показатель среди стран присутствия (после Австрии, Болгарии и Хорватии), по темпу прироста в первом квартале — второй после Сербии. Отмечен также «сильный вклад» Беларуси (наряду с Болгарией и Сербией) в общий прирост EBITDA.
По оценкам А1 Telekom Austria Group, «санкции не представляют непосредственной угрозы для непрерывности бизнеса „А1 Беларусь“, хотя цепочка поставок с ключевыми поставщиками была прервана». Она продолжает восстанавливаться в изменившихся условиях, говорится в отчете. Из позитива аналитики компании отмечают «стабильный потребительский спрос на телекоммуникационные услуги», из негатива — стагнацию роста сектора ИКТ и новых бизнес-проектов.
Из трех своих ключевых рынков эстонская Silvano Fashion Group (Warsaw Stock Exchange), которой принадлежат фабрика и магазины «Милавица», наибольший прирост продаж в первом квартале получила именно в Беларуси. Они выросли на 7,6% и составили 2,6 млн евро. На Беларусь пришлось 24% от всего объема реализации группы. В России, для сравнения, продажи сократились на 1,3%, до 6,2 млн евро, в Украине — на 24,2%, до 200 тыс. евро. Кроме Беларуси, бизнес эстонцев рос в республиках Прибалтики (на 133,2%) и в остальных странах (на 52,9%).
«Результат превзошел ожидания руководства» — это комментарий аналитиков Embracer Group (Stockholm Stock Exchange) к результатам прошлогоднего приобретения — белорусской геймдевкомпании Easybrain. Как отмечено, она «провела рекордный квартал с момента присоединения к группе и внесла наибольший вклад из всех оперативных групп в рамках бизнес-направления „Игры“».
У Easybrain два офиса — на Кипре и в Беларуси. В Минске работает 250 человек. Беларусь поставлена в один ряд с Украиной, где тоже занято около 250 человек, и Россией (1000 человек), безопасность сотрудников и их семей в которых является приоритетом Embracer Group. Отмечается также, что на Россию, Беларусь и Украину приходится около 1% глобальных продаж группы.
