Как застраховать бизнес от валютных рисков

Справка Office Life

Инвестиционная компания «Айгенис» занимает первое место по обороту среди частных финансовых институтов небанковского сектора и входит в топ-5 профессиональных участников вторичного рынка ценных бумаг. Ежегодный оборот составляет $700 млн.

Основные потребители страхования валютных рисков — субъекты хозяйствования, которые проводят экспортно-импортные операции. Объем мировой торговли растет, и эта финансовая технология пользуется огромным спросом, который будет только повышаться.

К сожалению, страхование валютных рисков на белорусском финансовом рынке не имеет такой широкой аудитории, как на внешних площадках, поэтому мы хотим еще раз рассказать нашим клиентам о целесообразности использования этого финансового инструмента.

Для чего это надо?

Это надо для минимизации курсовых потерь (снижения риска) при экспортно-импортных операциях, когда существует вероятность изменения обменного курса валюты вашего контракта. Это особенно актуально для при высоких объемах стоимости и относительно длинных сроках контрактов.

Например, вы импортировали в Республику Беларусь продукцию, которую планируете реализовывать в течение одного года. Оплату контракта вы проводили в иностранной валюте (евро, доллары США, российские рубли, китайские юани и пр.), а выручка будет формироваться в белорусских рублях. Или же вы реализовали эту продукцию сразу в Беларуси в национальной валюте и у вас образовалась дебиторская задолженность. В силу волатильности внутреннего обменного курса возникает риск, что из-за изменения обменного курса рубля к моменту окончания сделки вы можете не только не получить ожидаемую прибыль, но и уйти в минус. Причем на относительно длинном горизонте это справедливо не только для курса белорусского рубля, но и для прочих основных валют в отношении между собой.

Минимизировать, а то и вовсе уйти от этой неприятности и позволяет финансовый инструмент хеджирования (страхования) валютного риска.

Как это работает?

Вам нужна определенная валюта (евро, доллар и т. д.) в таком-то объеме, например 1 000 000, к определенной дате. Вы заключаете с вашим брокером форвардный контракт, в соответствии с которым покупаются валютные облигации Министерства финансов Беларуси на необходимые вам сумму и сроки. По окончании установленного срока и в соответствии с форвардом вы получаете необходимые вам 1 000 000 евро (долларов США и т. д.), но фактически по курсу подписания форварда. Таким образом вы застраховались от риска изменения валютного курса.

Но в чем интерес брокера, спросите вы? Ведь бесплатного ничего не бывает!

Действительно, валютные облигации Минфина будут покупаться по курсу Национального банка Республики Беларусь на момент покупки + установленный процент. Например, на сегодняшний день, 25 января 2021 года, установлен курс пересчета стоимости финансовых инструментов для целей хеджирования на 30 дней — курс НБРБ + 1,67%, на 60 дней — курс НБРБ + 3,34% и т. д. Некоторая часть этих процентов и является вознаграждением брокера за оказанную услугу.

ПРЕДЛАГАЕМЫЕ КУРСЫ ПЕРЕСЧеТА СТОИМОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В ДОЛЛАРАХ США ДЛЯ ЦЕЛЕЙ ХЕДЖИРОВАНИЯ НА 25.01.2021

В чем плюсы и минусы?

Плюсов предложенного финансового инструмента несколько.

Во-первых, вы практически уходите от риска изменения обменного курса валюты вашего контракта в любом объеме и на необходимый вам срок.

Во-вторых, обеспечением форвардного контракта выступают валютные обязательства Минфина, которые сами по себе являются высоконадежным и ликвидным активом.

В-третьих, валютное хеджирование, которое, по сути, схоже с банковским кредитованием, гораздо проще по исполнению (нет необходимости заключать договор с обеспечением, представлять обширный пакет документов и пр.). Процентное вознаграждение брокера при всем при этом сопоставимо с коммерческими процентами по кредитам в белорусских рублях.

Минусы? Минусов нет!

Поэтому мы убеждены, что финансовый инструмент страхования (хеджирования) валютных рисков, предложенный компанией «Айгенис», в максимально короткие сроки будет востребован на национальном рынке среди участников внешнеэкономической деятельности Республики Беларусь.