Банки исчезают в полночь. Джейми Даймон — о настоящем и будущем банковского сектора

Джеймс Даймон. Фото: JPMorgan Chase

«Растущая конкуренция банков друг с другом, теневыми банками, финтехом и крупными технологическими компаниями усиливается и явно способствует снижению роли банков и публичных компаний в США и мировой финансовой системе», — пишет глава одного из крупнейших банковских конгломератов в мире JPMorgan Chase Джеймс Даймон в своем ежегодном письме акционерам. Office Life в сокращении публикует фрагмент его письма, касающийся текущего положения и будущего традиционного банкинга.

Плюсы, минусы, подводные камни регулирования

Банки имеют преимущества и недостатки. Некоторые из преимуществ, включая экономию на масштабе, прибыльность и бренд, могут уменьшаться медленно. К сожалению, представляется вероятным, что некоторые недостатки (например, неравномерное или дорогостоящее регулирование) могут вообще не уменьшиться. Другие недостатки, такие как устаревшие системы, со временем сокращаются.

Правила имеют последствия — как преднамеренные, так и непреднамеренные, но многие из них разработаны почти без учета их взаимодействия с другими правилами и совокупного эффекта регуляции. В результате правила часто не связаны с ожидаемыми результатами. Это особенно верно при попытке определить, какие продукты и услуги останутся внутри системы регулирования, вместо поиска тех, которые способны выйти за ее пределы.

Имейте в виду: рынки, а не регуляторы, устанавливают требования к капиталу. Если регуляторы установят слишком высокие стандарты капитала для банковского кредитования, то рынки выведут эти кредиты за пределы банковской системы. Существуют и некапитальные нормативные стандарты, способные вытеснить деятельность из системы регулирования, — такие как чрезмерная отчетность и социальные требования.

Чужой против Хищника

Банки по всему миру уже вовлечены в жесткую конкуренцию друг с другом. Прилагаемая таблица демонстрирует феноменальный размер небанковских компаний — от платежных платформ и финтехов до бирж и технологических фирм, конкурирующих с традиционными банками в оказании определенных финансовых услуг, но вне системы банковского регулирования.

Темпы изменений и размер конкуренции экстраординарны, и активность ускоряется. Walmart по вполне уважительной причине (более 200 млн клиентов посещают магазины сети еженедельно) может использовать новые цифровые технологии для эффективного оказания банковских услуг клиентам. Apple, уже представленная среди банковских услуг Apple Pay и Apple Card, активно расширяет присутствие в других продуктах банковского типа, таких как обработка платежей, оценка кредитного риска, платежные системы person-to-person, торговый эквайринг и BNPL. Крупные технологические компании, уже на 100% цифровые, имеют сотни миллионов клиентов, огромные ресурсы данных и собственные системы — все это дает им исключительное конкурентное преимущество.

Должным образом регулируемые банки предназначены для защиты и укрепления финансовой системы. Они прозрачны для регуляторов и изо всех сил стремятся защитить систему от финансирования терроризма и уклонения от уплаты налогов... Они защищают активы клиентов и деньги клиентов в движении. Они помогают клиентам — от защиты данных и минимизации мошенничества или киберрисков до предоставления финансового образования — и при этом должны соблюдать социальные требования, такие как закон о реинвестировании, требующий, чтобы банки распространяли свои услуги на сообщества с низким уровнем дохода.

Банки против не-банков

Размер и рыночная капитализация банков (глобальная рыночная капитализация банков США составляет $1,5 трлн) резко уменьшились по сравнению с их небанковскими конкурентами. Брокеры и дилеры банков едва поспевают за значительным увеличением общего объема рынков. Резкое снижение способности банков к созданию нового рынка относительно размера публичных рынков приводит к периодическим сбоям на последних.

Цифры от Джейми Даймона

• кредиты американских банков за 11 лет (2010–2021 гг.) выросли лишь на 65% и составляют всего 8% общего объема долга и фондовых рынков США по сравнению с 11% в 2010 году;
• ликвидные активы банков США выросли более чем на 300%, до $8,6 трлн, большая часть которых необходима только для удовлетворения требований ликвидности;
• доля банков в ипотечном кредитовании упала за эти годы с 91 до 32%;
• доля банков на рынке заемных средств за 20 лет снизилась с 46 до 13%;
• необанки с более чем 50 млн счетов обходят поправку Дурбина (об ограничении уплачиваемых ретейлом сборов за обработку дебетовых карт. — Прим. ред.) и потому получают более высокий доход на дебетовую карту, им не нужно соблюдать и некоторые другие нормативные или социальные требования.

Другие компании, оказывающие банковские услуги, имеют сотни миллионов счетов, на которых хранятся потребительские деньги, обрабатываются платежи, получают доступ к банковским счетам и широко используют данные клиентов.

Значительная и при этом растущая часть торговли акциями перешла от прозрачных бирж к нетрадиционным торговым фирмам, что привело к потере доступа к биржевой ликвидности для многих участников рынка.

Я могу продолжать и продолжать, но достаточно сказать, что мы должны быть готовы к развитию этой тенденции.

Что же будет с банками и с нами?

Фото: Unsplash / Marcus Lenk

Мне кажется маловероятным, что все банки, теневые банки и финтехкомпании будут процветать, поскольку они стремятся отобрать долю друг у друга... Я ожидаю увидеть много слияний среди банков Америки... Будут опробованы самые разные стратегии, включая слияния банков и финтехов или только между финтехами...

Возможно, еще более важно то, что роль публичных компаний в мировой финансовой системе также уменьшается. Помимо снижения глобальной роли банков, вы можете видеть, что количество публичных компаний, которое должно было существенно вырасти за последнее десятилетие, на деле заметно сокращается.

Эта миграция достойна серьезного изучения. Причины сложны и могут включать в себя такие факторы, как обременительные требования к отчетности, более высокие судебные расходы, дорогостоящие правила, расходы на управление советом директоров, меньшая гибкость компенсаций, повышенный общественный контроль и неустанное давление квартальных доходов.

Мы обязаны выяснить, почему так много компаний и так много капитала перемещаются с прозрачных государственных рынков на менее прозрачные частные рынки — и соответствует ли это долгосрочным интересам страны... Есть хорошие и плохие причины, по которым капитал становится частным...

Банковского регулирования в будущем станет еще больше: через более чем 10 лет после кризиса (2008–2012 гг. — Прим. ред.) мы все еще внедряем «Базель IV» — и нам нужна более продуманная калибровка правил.