Золото
user

Денис Лавникевич

Колумнист Office Life

Золото в цене. Завышенной

Автор: Денис Лавникевич
Мир уже сотрясают экономические катаклизмы, а эксперты радостно сообщают, что это еще только начало. В условиях тотальной неопределенности цена на золото бьет исторические рекорды, драгоценный металл сегодня скупают все — от центробанков до биржевых спекулянтов. И это уже не оторванные от жизни котировки бирж: подорожание золота коснулось и нас с вами.

Банки что-то знают

Принято считать, что рядовой белорус сталкивается с мировым рынком золота только в те моменты, когда покупает или продает золотые украшения. Но это верно лишь отчасти. Для многих наших сограждан золото в маленьких мерных слитках, продаваемое банками, давно стало альтернативой доллару как инструменту накопления сбережений.

И вот в последние месяцы эта альтернатива заметно выросла в цене. Причем если весной еще наблюдался довольно-таки значимый спад, то с июля — яркий и очевидный рост. При этом сохраняющийся спрос на золото (даже по таким, завышенным банками ценам) показывает: белорусы стали заметно меньше доверять денежным знакам. Причем не только от НБРБ, но и долларам, и евро. Любым. Золото, полкабана, мешок картошки и квартира в Минске — вот реальные ценности. И попробуйте поспорьте с этим.

slide
slide
slide
slide
Автор фото: myfin.by

Колебания стоимости мерных слитков разного веса в банках Беларуси с марта по сентябрь. По вертикали — цена в белорусских рублях.

Впрочем, для большинства наших соотечественников по-прежнему куда более актуальна не покупка слитков в банке, а вторичный рынок золота в виде золотых украшений. Я, конечно, не специалист, но ювелиры утверждают, что в нынешнем году в Беларуси заметно активизировалась торговля золотыми изделиями «мимо государства». То есть из рук в руки, между самими гражданами. Тоже, знаете ли, показатель.

Общемировой тренд

Тем не менее рост цен на золото — это общемировой тренд. На фоне обострения торговой войны между Америкой и Китаем и признаков скорого начала рецессии в США инвесторы, бегущие с валютных и фондовых рынков, предсказуемо устремились в защитные активы. Самый традиционный из них — золото — впервые с весны 2013 года пробил отметку в $1500 за тройскую унцию (31,1 г).

Биржевая цена на золото перешла к резкому росту в начале августа — после того, как Дональд Трамп обрушил мировые рынки, объявив о новых пошлинах против Китая и пригрозив ему валютной войной. Между США и Европой тоже, к слову, растет напряженность. Дональд Трамп уже несколько раз недвусмысленно заявлял, что ЕС может стать следующим после Китая объектом введения американских санкций.

В результате всего перечисленного с 1 августа по 2 сентября золото подорожало на $120, или на 8,4%, а всего с начала года — уже на полноценные на $250, или на 20%. Нынешняя цена ($1531 за унцию) — рекордная с апреля 2013 года, а мировой спрос (101,9 т за август) — с февраля 2013-го, пишет Bloomberg. Цена декабрьского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex выросла на 0,15%, до $1522,68 за тройскую унцию. Это также почти на 20% выше котировок начала года.

7 августа инвестбанк Goldman Sachs выпустил прогноз, согласно которому в ближайшие три месяца цены на золото поднимутся до $1575 за унцию, а в ближайшие шесть — до $1600. Правда, до исторического рекорда пока еще далеко — в августе 2011 года унция золота стоила больше $1900.

Между тем ажиотажный спрос наблюдается и в других защитных активах — прежде всего американских долгосрочных гособлигациях. Именно этот спрос стал причиной инвертирования кривой доходности 10- и 2-летних «трежериз», которое считается главным индикатором будущей рецессии.

Инвесторы также активно покупают акции «золотых» ETF-фондов, которые обеспечены физическим драгметаллом. Количество золотого запаса известных холдингов расширилось до 2453,4 т — это максимальный объем с 2013 года. Инвесторы предпочитают обезопасить свои вложения и теперь ожидают дальнейших новостей о торговой войне США и КНР, которая стала основным драйвером рынка, объясняет старший рыночный стратег CMC Markets Майкл Маккарти.

Впрочем, главный «двигатель» роста цен на золото в мире — это спрос со стороны центральных банков разных стран. В 2010 году закончился длившийся с 1997-го период, когда центробанки в основном продавали золото. В последующие годы совокупный запас центробанков стабильно увеличивался на 300−500 т ежегодно. Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), за I квартал текущего года из 1053 т проданного на глобальном рынке золота всеми видами покупателей 40 т было приобретено для обеспечения золотом ценных бумаг ETF-фондов (+49% по сравнению с I кварталом 2017 года); 257 т закупили коммерческие банки в виде слитков и монет (-1%); 530 т «поглотила» ювелирная промышленность (+1%) и еще 79 т (-3%) было использовано в электронной индустрии. В свою очередь, центробанки купили за первые три месяца 2019-го 145 т золота, что является самым крупным приростом за первые кварталы с 2013 года (для сравнения, в I кв. 2018-го они приобрели 86 т). Одна из причин такой активности в том, что ЦБ стремятся диверсифицировать активы в пользу безопасных и ликвидных в свете неспокойной геополитической ситуации.

Золото в цене. Завышенной
Источник: World Gold Council

Похоже на то, что именно активная скупка драгоценного металла национальными регуляторами стимулировала и других инвесторов переключить внимание на золото. К началу лета ажиотаж достиг таких масштабов, что встал вопрос, какого ценового предела может достичь золото в обозримом будущем.

Владелец добывающей корпорации Electrum Group миллиардер Томас Каплан, активно инвестирующий в драгоценные металлы, без тени сомнения называет $5000 за тройскую унцию новым ориентиром для максимальной цены на золото. В интервью агентству Bloomberg он аргументированно объяснил свой прогноз: «За последние десятилетие глобальная экономика переживала разные циклы — от кризисов до периодов относительной стабильности. На протяжении этого времени неизменным оставалось одно: рост цен на золото. Конечно, иногда цена падала на несколько сотен долларов, или, наоборот, мы наблюдали резкие скачки. Но основная тенденция сохранялась: золото становилось дороже и продолжит уверено расти в цене в ближайшие годы».

Делать долгосрочные прогнозы относительно биржевой стоимости золота — дело вполне благодарное. С 2000 года цена тройской унции выросла на 363%. И если говорить о перспективах на одно или два десятилетия, без учета еще не встречавшихся в истории глобальных форс-мажоров, то золото рано или поздно приблизится к отметке в $5000 за тройскую унцию.

Впрочем, многие эксперты считают иначе. По их мнению, основной период роста цен на золото уже прошел, но как защитный актив его имеет смысл покупать, не ожидая стремительного взлета цен. Рост возможен в случае ухудшения геополитической обстановки или нового витка торговой войны США с Китаем: текущее обострение уже отражено в ценах.


Поделиться:
Курс бел. рубля 19.11.2019
Нал. (банки Минска)
покупкапродажа
$12.04402.0470
12.26102.2650
p1003.20003.2070
Б/нал. (НБРБ)
$12.0455
12.2629
p1003.2070