Office Life совсем недавно писал о масштабном обрушении доллара к основным валютам. Это связано с политикой Дональда Трампа, рисками его давления на Федеральную резервную систему США (ФРС). Причем Трамп одобрительно высказался об ослаблении доллара. И даже заявил, что может заставить его падать или расти, как игрушку «йо-йо». Именно на таких заявлениях доллар упал в конце января до минимума за четыре года.
И вдруг Трамп сделал неожиданный ход, заставляющий думать о смене его настроений. Он объявил своим кандидатом на пост нового главы ФРС Кевина Уорша взамен Джерома Пауэлла, уходящего весной. Это удивило рынки, т. к. взгляды Уорша на политику Федрезерва считаются жестче, чем у самого Трампа. Неужели американский президент поменял свой настрой? Ведь он призывал резко снижать процентную ставку, несмотря на риски роста цен. Во многом это и было одной из главных причин ослабления «зеленого». Станет ли поддерживать это Уорш?
Инвесторы на неделе резко отреагировали на новый демарш Трампа. После падения индекса доллара USDX к рубежам 2022 года на 95,3 пункта он стал заметно подниматься в последние дни. И дошел вверх почти до 97 пунктов — уровней выше тех, которые были до «йо-йо».
Из-за этого радикально обрушились активы, альтернативные доллару. На десятки процентов упали золото, серебро, биткоин, опустился индекс акций США S&P 500.
Но, на мой взгляд, выдвижение Кевина Уорша не должно стать столь грандиозным событием. Во-первых, он и раньше был в числе основных кандидатов от Трампа, это не новое, не пересмотр идей после «йо-йо». Во-вторых, если Трамп выдвинул Уорша, значит, считает его своим приверженцем. Возможно, он предполагает, что такого кандидата легче утвердит Конгресс США. В-третьих, снижать ставку в ближайшие месяцы все равно нужно, чтобы стимулировать экономику, тем более перед промежуточными выборами. Будет ли Уорш стремиться оставить ее высокой — 3,75%? Рынок сейчас оценивает лишь в 26% вероятность ее сохранения на этом уровне в июне, после ухода Пауэлла. А неделю назад такое ожидание было равно 37%.
Так что скорее новость про Уорша — только повод снять избыточное напряжение, остановить прошлые слишком резкие движения в активах, привести их в более адекватное ситуации состояние.
В целом тренд на ослабление доллара, рост золота и серебра может продолжиться после столь масштабной коррекции.
Но текущий подъем доллара в мире во многом содействует его укреплению и к белорусскому рублю. В начале февраля приостановилось его снижение к валюте Беларуси, как и предполагал Office Life.
Доллар стал подниматься к ней, как и к другим активам. Был преодолен локальный максимум конца января — 2,86 рубля, котировки Нацбанка достигали 2,88 рубля. Это связано и с иными среднесрочными факторами, укрепляющими доллар к российскому и белорусскому рублю. Поэтому сохраняю предположение, высказанное ранее, о росте курса доллара к рубежам 2,9–2,95 рубля в перспективе нескольких месяцев.
Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.
