Прошедший 2025 год уже показал удивительный взлет цен основных драгметаллов. Золото подорожало с $2645 до $4560 за унцию, на 72%. Это самый значительный подъем с 1979 года.
Серебро впечатлило еще больше. Взлет цены — от $30,2 до $82,4, то есть в 2,7 раза за год.
Причины такого роста известны — свойства драгметаллов как «защитных» активов, риски в геополитике, снижение процентных ставок центробанков, огромный рост госдолга в основных валютах, покупки драгметаллов в резервы как альтернатива доллару и многое другое.
Но, казалось бы, после такого резкого взлета пора приостановиться, что и происходило в самом конце декабря. Однако год Огненной Лошади и начался с обжигающего скачка. Этому содействовали прежде всего беспрецедентные действия США, рушащие многолетний миропорядок. Вооруженный захват президента Венесуэлы, нефтяных танкеров, реальные планы военного присоединения Гренландии, угрозы Канаде, Колумбии, Кубе, Мексике. Попытка уголовного преследования главного банкира мира — главы ФРС США Джерома Пауэлла как открытое давление на многолетнюю независимость финансового регулятора. Массовые протесты в Иране, конфликт между Китаем и Японией из-за Тайваня.
Мир становится все более и более напряженным. И уже неудивительно, что это отражается на новых импульсах подорожания драгметаллов. Золото в январе не только вернулось к историческому максимуму 2025 года, но легко перешагнуло его, поднявшись на 2% выше, до $4650. На этом уровне цены ожидались только к весне-лету 2026 года. Серебро, как и в прошлом году, подорожало еще быстрее. Цена за две недели подскакивала до $93,7 — сразу на 14%.
Такое превышение объясняется тем, что серебро — не только «защитный» драгоценный металл. Оно активно используется, в отличие от золота, в современных технологиях, в частности в солнечных батареях, электронике, оборудовании для дата-центров, медицинских технологиях. Кроме того, во многом из-за этого в мире есть физическая нехватка серебра, предложение отстает от растущего спроса.
Все эти факторы носят длящийся характер.
Тенденция, вероятно, продолжится в ближайшие месяцы, хотя и более медленными темпами. Актуальные ориентиры цен — на «круглых» рубежах $5000 для золота и $100 для серебра.
Интересно, как это отражается на возможностях жителей Беларуси делать накопления в слитках драгметаллов.
Год назад, 16 января 2025-го, Нацбанк Беларуси установил цену продажи банкам слитков в 10 грамм золота — 3126,6 рубля, а серебра — 36,5 рубля.
Сейчас, на 16 января 2026 года, Нацбанк покупает такие слитки за 4262 и 80,9 рубля соответственно. Таким образом, на изменении цен, по грубым расчетам, можно было бы получить доход за год примерно 36% на золоте и 120% на серебре. Если бы знать заранее! При примерно 14–15% по вкладам в белорусских банках такие вложения оказались бы многократно выгоднее при сравнимой надежности.
Стоит ли делать такие вложения сейчас?
Чтобы обогнать вклады по доходности, разница в цене покупки металлов сейчас и продажи через год должна быть выше 15%. Но нужно учитывать большой спред между покупкой и продажей в банках для физлиц. Он составляет, при ценах Нацбанка, 8–9%. Таким образом, инвестиция будет эффективной на год при подорожании металлов примерно на четверть.
Это соответствует ценам на уровнях порядка $5800 для золота и $114 для серебра (без учета изменения курса доллара). Исключать такое нельзя, но все же столь значительное подорожание после резкого подъема в прошлые месяцы представляется маловероятным.
Драгоценные металлы можно считать хорошим способом для накоплений на долгосрочный период, минимум несколько лет, в качестве одного из элементов распределения сбережений по различным видам активов.
Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.
