Что и почему происходит с евро
Единая европейская валюта — официальное денежное средство двух десятков стран ЕС (еврозона). Ей пользуются более 340 млн европейцев. В значительной мере динамика ее курса к доллару отражает «конкуренцию» между Старым и Новым Светом, проявляется в мировых потоках капиталов и товаров.
Евро к доллару с февраля 2025 года поднимался на 18% — с 1,01 выше 1,19.
Основные причины такого ралли евро очень весомы.
-
Прежде всего, это общее ослабление доллара в мире, о факторах которого Office Life подробно рассказывал ранее.
-
Однако и сам евро имеет существенные поводы для укрепления. Не случайно его подъем к доллару на 18% заметно превышает снижение «зеленого» к шести основным валютам на 11% по индексу доллара USDX.
-
Евро усиливают важные «собственные» обстоятельства. Так как это деньги сильного политического и хозяйственного объединения стран, капиталы, уходя из Соединенных Штатов, идут прежде всего в зону евро. Это поднимает спрос на него.
-
Помимо этого, сказывается ожидание реализации решения об инвестировании государством до 500 млрд евро в инфраструктурные и оборонные проекты Германии. Ведущая страна еврозоны будет способствовать росту экономики блока и привлекательности его валюты.
Что будет влиять на евро дальше
Но, кроме указанных обстоятельств, в последние недели возникают и дополнительные факторы.
Прежде всего, это расхождения в монетарной политике Европейского центрального банка (ЕЦБ) и ФРС США. ЕЦБ уменьшением своей ставки летом до 2,15% завершил цикл ее снижения. Маловероятно ее срезание ниже, так как инфляция в еврозоне практически достигла минимума и цели ЕЦБ в 2% и, как показали данные за сентябрь на текущей неделе, даже несколько поднялась до 2,2%.
А вот ФРС с сентября только приступила к циклу уменьшения ставки. Она опустилась с 4,5 до 4,25%, и предполагается дальнейшее срезание до 3,5–3,75% в ближайшие месяцы. Более заметное сокращение ставки по долларам снизит доходность инвестиций в них, что делает евро привлекательнее.
Таким образом, в целом есть определенное предпочтение рынком евро, что дает вероятность его укрепления в среднесрочной перспективе.
Но нельзя забывать и о сдерживающих обстоятельствах для евро.
Введенные США высокие тарифы на импорт из ЕС ограничивают экспорт еврозоны и ее хозяйственный рост. Такие условия дополнительно создают невыгодность слишком крепкого евро для данных стран. Он делает дороже европейские товары для покупателей в других регионах. Это может ограничить экономический рост ориентированного на экспорт блока и стимулировать ограничение в укреплении его валюты. Кроме того, факторы такого укрепления во многом реализованы в прошлых движениях рынка в текущем году и отражены в нынешних высоких ценах.
Исходя из данных обстоятельств, маловероятно дополнительное усиление евро к доллару выше 1,20–1,21 в среднесрочной перспективе.
В Беларуси евро может подскочить до 3,8 рубля?
Для курса евро к белорусскому рублю отмеченные драйверы во многом диктуют восходящую направленность. С начала марта 2025 года цена повышалась с 3,33 до 3,62 рубля за 1 евро в середине сентября. Эта тенденция способна сохраниться. Ее станет поддерживать подъем евро к американской и российской валютам, которые в основном влияют на белорусский рубль.
Отступление евро к 3,5 рубля к началу октября — коррекция, которая не отменяет общий тренд на повышение. Есть вероятность возобновления роста не только к максимуму года 3,62 рубля, но и к рекорду 2024 года на уровне около 3,8 рубля за евро.
Евро может подниматься к рублю заметнее, чем доллар. И этот факт стоит учитывать тем, кто накапливает средства в различных валютах.
Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.
