Куда движется кредитно-депозитный рынок Беларуси. Показываем на графиках
Вместе со сменой руководства главного банка страны обновляется и повестка развития банковского сектора. Речь идет об активизации инвестиционной деятельности через финансовые стимулы. Пока что ключевые макроэкономические банковские индикаторы сохраняются на прежнем уровне. Так, ставка рефинансирования в марте 2025 года осталась на уровне 9,5% годовых, а ставки по операциям предоставления ликвидности (кредит овернайт, сделки СВОП) не изменились, сохранившись на отметке 11%. Ставка по операциям изъятия ликвидности (депозит овернайт) также осталась на уровне 4% годовых.
Однако ряд внутренних и внешних факторов может нарушить макроэкономический баланс в ближайшем будущем. Прежде всего, это связано с ростом инфляционных ожиданий, которые постепенно начинают сказываться на кредитно-депозитном рынке. Кроме того, непростая ситуация на внешних рынках, особенно на российском, где наблюдается снижение спроса на белорусскую продукцию. Создают дополнительное давление и международные торговые войны.
Кредитные ставки: осторожный рост на фоне инфляции
По данным Национального банка, в марте 2025 года процентные ставки по новым кредитам заметно выросли. Средние процентные ставки по кредитам для юридических лиц составили 11,60% годовых, а для физических лиц — 10,70%. Эта динамика отражает как постепенный рост инфляции, так и обновленные целевые установки нового руководства Нацбанка.
Динамика ставок для юридических лиц
-
За месяц: +0,43 процентного пункта.
-
С начала года: +0,45 процентного пункта.
-
За год: +1,67 процентного пункта.
Динамика ставок для физических лиц
-
За месяц: +0,26 процентного пункта.
-
С начала года: +0,91 процентного пункта.
-
За год: +0,92 процентного пункта.
Нацбанк стремится, чтобы рост кредитного портфеля оставался умеренным — в пределах 11–14%. Внимание банков, по мнению регулятора, должно быть акцентировано на инвестиционных проектах: корпоративные кредиты должны расти быстрее, чем потребительские. Тем не менее поддержка отечественных производителей через потребительское кредитование также остается приоритетом.
Депозитный рынок: рост привлекательности долгосрочных вкладов
Депозитный рынок тоже претерпевает изменения. В марте 2025 года средние процентные ставки по новым срочным банковским вкладам в рублях составили:
-
для юридических лиц — 10,95% годовых (отзывные — 10,95%, безотзывные — 10,96%);
-
для физических лиц — 12,61% годовых (отзывные — 7,46%, безотзывные — 13,06%).
Динамика ставок для юридических лиц
-
За месяц: −0,38 процентного пункта.
-
С начала года: +1,13 процентного пункта.
-
За год: +6,17 процентного пункта.
Динамика ставок для физических лиц
-
За месяц: +0,28 процентного пункта.
-
С начала года: +1,16 процентного пункта.
-
За год: +2,95 процентного пункта.
В главном банке делают ставку на формирование устойчивой ресурсной базы через привлечение долгосрочных вкладов. В частности, срочные безотзывные вклады населения в национальной валюте на срок более одного года должны вырасти минимум на 17% в 2025 году.
Ставка на инвестиции: риски и перспективы
В сложной внешнеэкономической обстановке финансовый блок правительства Турчина делает ставку на инвестиции как основной драйвер роста.
Это логично: внутренние и внешние вызовы требуют активизации деловой активности. Однако следует учесть, что чрезмерное наращивание кредитования может усугубить проблему закредитованности экономики, а также стимулировать рост импорта на фоне потребительского спроса.
В таких условиях белорусским банкам поручено сосредоточиться на инвестиционном кредитовании, особенно в тех проектах, которые способствуют созданию рабочих мест и росту добавленной стоимости. Поэтому Национальный банк даже рассматривает возможность ослабления пруденциального регулирования для стимулирования инвестиций.
Внешние вызовы: влияние российского фактора
Белорусская экономика сохраняет тесные связи с российским рынком, и тенденции в экономике России неизбежно отражаются на Беларуси. На фоне устойчиво высокой инфляции (около 10%) ключевая ставка в России остается на уровне 21%, что делает кредиты все дороже. Средневзвешенная ставка по кредитам для физических лиц в России в феврале составила 28,4%, что гораздо выше белорусских показателей. Средние ставки для бизнеса, по данным российского Центробанка, сохраняются выше 20%.
Такое различие создает неравномерные условия для бизнеса в двух странах. Российские компании вынуждены работать в условиях высоких кредитных затрат, а это, в свою очередь, влияет на спрос на белорусскую продукцию и экспортные возможности.
Балансируя между кредитованием и инвестициями
Белорусский финансовый сектор оказался на развилке: с одной стороны, требуется стимулировать инвестиционную активность, с другой — не допустить роста долговой нагрузки на экономику. При этом меры по поддержанию стабильности банковского сектора должны учитывать как внутренние риски, так и влияние внешних факторов, прежде всего — экономическую ситуацию в России.
Нацбанк планирует активизировать работу с долгосрочными вкладами, чтобы обеспечить устойчивость ресурсной базы. Но удастся ли сохранить баланс между поддержкой инвестиций и предотвращением долгового кризиса — вопрос открытый. Очевидно одно: изменения в банковском секторе потребуют не только контроля за макроэкономическими показателями, но и высокого уровня гибкости в управлении финансовыми потоками.
В условиях турбулентной мировой экономики и непростой геополитической обстановки белорусским финансовым регуляторам предстоит найти баланс между кредитным стимулированием и контролем за инфляцией. Удастся ли это сделать новому руководству Нацбанка — покажет время.
Инфографика: Александр Маляренко
