Баффетт объяснил, как тестирует акции компаний перед покупкой

Тест от Баффетта и Мангера состоит из двух этапов. Первый: нужно определить, возможно ли оценить диапазон доходов на пять лет или более. Второй этап: даже если ответ положительный, акции стоит покупать только в случае соотношения их цены с нижней границей диапазона предполагаемой прибыли.

По словам Уоррена Баффетта, за 54 года, которые он и Мангер работали вместе, бизнес-партнеры ни разу не отказались от привлекательной покупки из-за макроэкономической или политической обстановки. Не повлияло на их решение и мнение других людей. Чарли Мангер ушел из жизни в конце прошлого года.

Впрочем, простым такой подход кажется лишь на первый взгляд. Баффетт отметил, что он и Мангер зачастую не могли оценить будущие доходы с какой-либо степенью уверенности. При этом он добавил, что это «обычно так и бывает». В таких случаях инвестор принимал кардинальное решение — перейти к другим перспективам. В то же время Баффетт признал, что порой они с Мангером ошибались при покупке акций, но, оставаясь в пределах своей компетенции, сводили подобные промахи к минимуму.

К примеру, в прошлом году компания Баффетта приобрела долю застройщика D.R. Horton. Акции компании за год выросли на 70%, но ее прибыль всего в 11,4 раза превышает ожидаемую. Проще говоря, такие бумаги кажутся привлекательными, даже если компания не увеличит свою прибыль в течение следующих пяти лет.

Еще один любопытный факт: в портфеле легендарного инвестора нет акций Meta Platforms.

В конце 2023 года Berkshire Hathaway миллиардера Уоррена Баффетта приобрела бумаги нефтяной компании Occidental Petroleum на $590 млн. В итоге доля компании в Occidental выросла до 27%.