Goldman Sachs назвал самые выгодные направления для инвестиций в новой реальности

Особенностью нового цикла, по мнению экспертов, станет инфляция, которая представляет больший риск, чем дефляция. Прогнозируют и рост регионализации и локализации производств, а также удорожание стоимости рабочей силы и товаров.

По оценке стратега Goldman Sachs Питера Оппенгеймера, все это приведет к росту инфляции и увеличению государственных расходов. Но в новых реалиях открываются и новые инвестиционные возможности. При этом в банке предупредили, что «постмодернистский» инвестиционный цикл обещает более низкую прибыль инвесторам, т. к. рост процентных ставок ударит по оценкам компаний.

Оппенгеймер уверен, что в новом инвестиционном цикле акцент инвесторов сместится на:

• компании, способные легко корректировать свои бизнес-модели;

• бизнесы, которые могут повысить эффективность за счет снижения затрат на энергию и рабочую силу;

• компании, выгода которых зависит от увеличения государственных расходов и капиталовложений;

• компании с высокой и стабильной маржой.

В последнем случае речь идет о производителях потребительских товаров, энергетике, здравоохранении и коммунальных услугах. Все они значатся среди секторов с самой высокой исторической пятилетней маржой.

К примеру, в секторе потребительских товаров выделили производителей предметов роскоши Hermes и Moncler и акции табачных компаний Philip Morris и British American Tobacco. В энергетике стоит обратить внимание на Diamondback Energy и австралийскую нефтегазовую компанию Woodside Petroleum. В здравоохранении инвесторам советуют Novo Nordisk и датского производителя медицинского оборудования Coloplast, а в коммунальном секторе — Fortis, American Water Works и Power Grid India.

Если говорить о компаниях в категории с выгодой от капиталовложений, в Goldman Sachs назвали горнодобывающие Rio Tinto и Glencore, логистическую UPS (United Parcel Service) и американского производителя военной продукции Raytheon.

В списке наиболее перспективных акций нашлось место и для нескольких технологических компаний. Среди них — разработчик программного обеспечения Adobe и бумаги производителей чипов AMD (Advanced Micro Devices) и Micron.