Инфляция, курс рубля, санкции: что будет с экономикой Беларуси в 2022 году

— Думаю, что не усилит. Скорее всего, многие предприниматели закроются. Поднять цены бизнес может только в случае, если населению есть чем за это платить. А в стране происходит монетарное сжатие, Нацбанк не увеличивает количество денег в обращении. Поэтому, если ИП поднимут цены, чтобы компенсировать налоги, у них просто не будут покупать. Тут наоборот все: поднятие налогов в экономике снижает деловую активность, это уменьшает способность экономики что-то производить и подавляет инфляцию.

— В проект бюджета на 2022 год заложен среднегодовой курс белорусского рубля к доллару США — 2,8279. Реально не выйти за эти рамки?

— Есть и более скромные прогнозы. Это вопрос с рядом условий. При определенных условиях вполне реально не выйти за эти рамки. Я имею в виду, что Россия проведет реструктуризацию долга или еще увеличит кредитование Беларуси.

Кроме того, если у Беларуси иностранные резервы сохранятся или увеличатся, будет происходить то, что и сейчас происходит. У Нацбанка есть резервы, с одной стороны, сдерживать колебания курса, а с другой — у людей нет денег покупать валюту. Поэтому курс не может подняться.

Это значит, что прогноз правительства при определенных условиях вполне реален.

Когда в апреле я прогнозировал, что курс рубля к доллару может стать 3,6, это предположение исходило из того, что Нацбанк ничего не будет делать и правительству никто не будет одалживать денег. Тогда доллар мог приблизиться к отметке 3,6 к концу 2021 года. Но, как показала практика, Нацбанк принимает активные шаги по монетарному сжатию, чтобы не допустить обесценивания белорусского рубля. И Россия готова предоставлять Беларуси помощь в виде кредитов и инвестиций. Поэтому прогноз — 2,8 рубля за доллар — реален.

— Правительство признает, что сдерживающее влияние на рост белорусской экономики оказывают три основных фактора: отрицательная динамика инвестиций в основной капитал; рост цен, снижающий покупательную способность потребителей; устойчивое сокращение численности занятых в экономике. Изменится ли влияние этих факторов в 2022 году?

— К этим факторам добавляются санкции. Влияние перечисленных факторов будет происходить в более сложных условиях.

Если в 2021-м Беларусь смогла воспользоваться благоприятной конъюнктурой международных рынков, особенно на продовольственном рынке, то в условиях санкций такой возможности в 2022 году может и не представиться, если банки будут блокировать расчеты.

Примем во внимание, что до сих пор в платежном балансе был хороший задел от экспорта услуг. В основном положительный баланс здесь складывался из платы за транзит. Теперь же, если реализуются обещания Литвы, Латвии и Польши по блокированию транзита, то образуется дыра непоступления платежей за транзит. Частично это уже реализуется с неожиданной стороны — Польша не контрактует по высоким ценам газ, и Россия сейчас не качает его по газопроводу, который идет через Беларусь. С одной стороны, это вроде бы отношения между РФ и Польшей, но если газ по трубе не идет, то мы не получаем транзитных платежей.

Все события вокруг нас усугубляют ситуацию. Я бы добавил к этому такую особенность 2021 года: экономический рост во всех странах выше, чем закладывается в прогнозах на 2022-й.

В 2021 году многие страны выходили из пандемии начиная с низкой базы: когда доход низкий, увеличить выпуск проще. И когда правительство рапортует, что у нас небывалый экономический рост, лучший за десятилетие, это правда. Результат девяти месяцев — 2,9%, а по итогам года будет примерно 2,1–2,2% ВВП. Но Россия заявила, что по итогам года ждет рост — 4,2%, а еврозона — 5,2–5,3%. На этом фоне наши достижения выглядят очень скромно.

А в следующем году низкой базы для роста уже не будет: экономики восстановились, и эффект низкой базы ушел. Этот потенциал утрачен, нужно дальше расти, а не просто восстанавливаться.

Второе — непонятно, что с санкциями. Третье — непонятно, что будет с эпидемией. Сюда можно добавить отголоски эффектов, которые могут воздействовать на нас опосредованно. В развитых странах помимо низкой базы и «омикрона» опасаются сворачивания программ стимулирования экономик в ЕС и США. Это будет сдерживать экономический рост в этих странах, и спрос со стороны крупных покупателей станет снижаться. Это может «остудить» не только эти страны, а и мировую экономику в целом. Если все это сложить, то наши возможности в обозримом будущем не улучшатся.