ЕАБР прогнозирует снижение инфляции в Беларуси до 7,4% в 2022 году

В макроэкономическом прогнозе на 2022 год ЕАБР ожидает, что, несмотря на снижение сырьевых цен, издержки производителей продолжат транслироваться в потребительские цены и инфляция в большинстве стран ЕАЭС окажется выше целевых ориентиров. Для Беларуси этот показатель прогнозируется на уровне 7,4%. Возврат инфляции к целевым уровням в 2023 году возможен по мере нейтрализации проинфляционных факторов.

ЕАБР ожидает роста ключевых ставок в странах ЕАЭС до конца 2021 года. Для Беларуси ставка рефинансирования прогнозируется на уровне около 10%. В 2022 году по мере замедления инфляции ставка рефинансирования в Беларуси сложится на уровне 9–9,5%, считают аналитики ЕАБР.

По итогам 2021 года экономический рост в Беларуси ожидается на уровне 2,1%. Превышение ВВП допандемийного уровня в III квартале оценивается на уровне 0,5–1%. Значимое влияние на экономический рост в III квартале оказало сокращение на 10,4% выпуска продукции в секторе сельского хозяйства из-за меньшего урожая. Сдержанной была и динамика строительства и инвестиций: в III квартале их объемы были на 15% ниже докризисных уровней.

Тем не менее сильная динамика экспорта укрепила белорусский рубль.

Курс рубля к доллару и валютам стран — торговых партнеров вышел в область переоцененности: около 3–5% в IV квартале», — говорится в обзоре.

Кредитную активность в стране ЕАБР оценивает как сдержанную. За девять месяцев 2021 года объем рублевых кредитов вырос на 4,1%. При этом кредитование госсектора возросло на 11,1%, а частного — на 1,8%. Активность в кредитовании госсектора аналитики ЕАБР связывают с профицитом банковской ликвидности при ограниченных возможностях ее размещения в Национальном банке.

Несмотря на возобновление Нацбанком в октябре аукционных операций, объемы изъятия в октябре — первой половине ноября не превышали половины объема заявок банков, а ставка составляла 1–3%.

Евразийский банк развития (ЕАБР) в очередном прогнозе заявил, что в Беларуси остается вероятность серьезного увеличения «нерыночного кредитования» для стимуляции роста ВВП.

Эмиссионное кредитование не способно увеличить потенциал роста в долгосрочном периоде и может привести к девальвации национальной валюты и ускорению инфляции.

Эксперты отмечают, что «нерыночный кредит» может помочь лишь в краткосрочном периоде. Нужно повышать производительность труда и конкурентоспособность белорусской экономики. Таково мнение ЕАБР.

Также в Евразийском банке развития считают, что можно создать благоприятные условия для финансирования развития технологий, их внедрения. Для этого нужна стабильная и низкая инфляции. Пока она растет и превышает 10%.

ВВП, как считает ЕАБР, в 2022 году в Беларуси вырастет на 0,7%. А по итогам текущего года — 2,1%. Инфляция по итогам следующего года прогнозируется в 7,4%. При этом Нацбанк Беларуси хочет поставить на 2022-й цель по инфляции — 6%. ЕАБР склонен считать, что в конце 2023 года будет 5,5%.

ЕАБР также предупреждает, что импульс со стороны внешнего спроса ослабнет, так как рост ВВП стран — ключевых торговых партнеров замедлится после прохождения активной фазы восстановления.

Инфляция может замедлиться благодаря постепенному восстановлению производственно-логистических цепочек по всему миру, которые нарушила пандемия. Внутри Беларуси ЕАБР ожидает сдержанный рост спроса, и это тоже должно замедлить инфляцию.

Инфляционные ожидания населения и бизнеса в среднесрочной перспективе могут сохраняться на высоком уровне из-за неопределенности последствий санкций и рисков значимого ослабления белорусского рубля.