Почему Нацбанк не повышает ставку рефинансирования в условиях роста инфляции

С конца июля инфляция выросла и в Беларуси, и в мире. В нашей стране индекс потребительских цен в октябре находился на уровне 10,5%. В июле, когда последний раз менялась ставка, ИПЦ был на отметке 9,8%.

Процентные ставки по государственным ценным бумагам практически не изменились. Более того, в октябре и ноябре остались без заявок депозитные аукционы Нацбанка, Минфин не разместил новые рублевые облигации. То есть банковская система не спешит предоставлять государственным институтам ликвидность под предложенные ими низкие ставки.

Не исключено, что Нацбанк не торопится поднимать ставку рефинансирования в условиях роста инфляции и низкой доходности гособлигаций из-за того, что большинство кредитов субъектов реального сектора привязаны к ставке рефинансирования, и при ее повышении, долги автоматически становятся дороже. А это ляжет дополнительным бременем на экономику, которая в 2021 году растет на 2,4% (январь-октябрь)», — комментируют аналитики компании «Айгенис».

По их мнению, пока есть возможность что-то заработать, Нацбанк «держит паузу», и, если за оставшиеся два месяца инфляция станет хотя бы чуть ниже 10%, необходимость повышения ставки рефинансирования минимизируется.