Меткомбинаты ждут высокий спрос и хорошие цены в 2022 году

Американские производители стали прогнозируют, что спрос на рынке металлопроката будет высоким в течение ближайшего года и это будет поддерживать цены на высоком уровне. Мнения топ-менеджеров сталелитейных компаний опубликовала The Wall Street Journal.

Металлурги отмечают, что проблемы в цепях поставок заставляют потребителей стремиться создавать запасы металлопродукции.

Глобальные меткомпании довольны рекордной квартальной прибылью, что неудивительно — контракты на горячекатаную сталь на спотовом рынке торгуются возле отметки $2000 за тонну.

Менеджеры Cleveland-Cliffs — крупнейшего поставщика стали для автоконцернов — подтверждают, что покупатели готовы платить за продукцию больше прежнего. И компания обсуждает соглашения о поставках на 2022 год с машиностроителями, приборостроителями на выгодных условиях.

Уровень загрузки производственных мощностей в глобальной металлургической отрасли находится на максимуме. В частности, Steel Dynamics подтверждает использование 93% мощностей. Компания готова ввести в строй сталелитейный завод в Техасе до конца года. Новый проект позволит ежегодно выпускать 3 млн тонн плоского проката.

На 3 млн тонн планирует выйти и Nucor Corp., запускающая завод в Кентукки.

Активны в аналогичных проектах и другие конкуренты.

Биржевые цены на металлы устремились вверх на фоне дефицита электроэнергии, который ограничивает производства и не позволяет в полной мере удовлетворять спрос на материалы, связанный с восстановлением глобальной экономики.

Индекс LMEX Metals Index, отражающий динамику цен на шесть основных металлов, обновил максимум, достигнув 4623,4 пункта (+2,6% с начала торговой сессии). С начала года индикатор увеличился на 35%. Такую динамику индекса аналитики объясняют ростом расходов производителей на электроэнергию и природный газ в Европе и Азии.

Цена на алюминий на Лондонской бирже 15 октября превысила $3200 за тонну впервые с июля 2008 года.

Аналитики Белорусской универсальной товарной биржи проанализировали биржевые цены на сельхозпродукцию в III квартале.

Поскольку лидирующим продуктом в экспортных продажах остается рапсовое масло, это позволяет производителям диктовать цены на него.

И если в конце июня нерафинированное масло 1-го сорта торговалось вблизи значений $1200 за тонну, то в сентябре — уже выше $1400. Рост цен на рапсовое масло с начала года оценивается в 40%.

В натуральном выражении объем биржевых сделок с ним за 9 месяцев вырос в полтора раза, до 40 тыс. тонн, а в денежном — в 2,4 раза, до $48 млн. Весь объем куплен для поставок в страны Европы.

По прогнозам БУТБ, рост цен на этот продукт продолжится до конца года.

Восходящий ценовой тренд держат и продажи свекловичного жома.

В сентябре цены на этот продукт достигли максимальных значений — 192 евро за тонну. Это в 1,6 раза выше, чем год назад. За 9 месяцев реализация свекловичного жома выросла в 4 раза, до 81 тыс. тонн. Этот продукт активно закупают страны Балтии и Нидерланды.

Высокий спрос на рапсовое мало, жом и другую сельхозпродукцию сохранится в IV квартале, прогнозируют аналитики БУТБ.

Белорусская универсальная товарная биржа прогнозирует дальнейший рост цен на молочную продукцию, реализуемую на экспортных биржевых торгах.

По оценкам аналитиков БУТБ, цены толкает вверх благоприятная ситуация на внешних рынках и высокая концентрация иностранных покупателей на биржевой площадке.

Экспортные цены на молочную продукцию следуют восходящему тренду с начала 2021 года: стоимость сливочного масла и сухого обезжиренного молока на биржевых торгах увеличилась на 5-10%.

Основной причиной являлся рост мировых цен, обусловленный снижением объемов производства из-за неблагоприятных погодных условий в странах ЕС и Океании, а также высокий спрос в Китае, где восстановление спроса идет быстрее, чем в других странах Азии», — говорится в обзоре БУТБ.

Белорусские экспортеры смогли максимизировать выручку от конкурентной среды на биржевых торгах. Помогли и остатки на складах — это позволило выставлять на торги лоты большего объема. Если в 2020 году предприятия отдавали предпочтение внебиржевым схемам, то в 2021-м по итогам 5 месяцев сумма сделок по реализации сухого молока на экспорт через биржу выросла в 5,3 раза, а сливочного масла — в 39 раз.

Стабильный спрос на ключевых рынках сбыта и активность покупателей на торгах позволяют прогнозировать рост экспортных цен на молочные продукты в ближайшие месяцы, отмечают аналитики БУТБ.

Белорусская универсальная товарная биржа прогнозирует, что до конца июля котировки наиболее востребованных в Беларуси видов металлопродукции останутся стабильными. Прогноз подкрепляют замедлившийся рост мировых цен на стальной прокат, наращивание выпуска металлопроката в Китае и изменение поведения крупнейших потребителей, которые в ожидании разворота цен снизили объемы закупок.

Сама биржа сглаживает ценовые колебания на металл через ценовой коридор с фиксированной верхней границей.

По данным БУТБ, с начала года биржевые цены на стальной прокат выросли в 1,4-1,9 раза. Сильнее всего подорожали стальные трубы и листовой прокат — в 1,7-1,9 раза. Для сравнения: цены на арматуру, уголок и швеллер подскочили в 1,4-1,5 раза.

БУТБ отмечает, что сейчас цены на металлопрокат стабилизировались, а по некоторым позициям снижаются. Однако в ближайшие несколько месяцев серьезных изменений в прайс-листах производителей и трейдеров ожидать не стоит.

Цены на сталь в 2021 году будут оставаться высокими: если в первом полугодии их подталкивал дефицит предложения, то во втором цены будет стимулировать ожидаемый дефицит железной руды. К такому выводу пришли эксперты, опрошенные «Российской газетой».

Среди причин, которые повлияли на рост цен на рынке металлопроката, аналитики называют «стальной бум» в Китае. Как поясняет заместитель руководителя практики управленческого консалтинга группы «Деловой профиль» Александра Шнипова, Китай прошел коронакризис с минимальными потерями: в I квартале 2021 года выпуск стали в этой стране вырос на 5% и превысил 1 млрд т. В результате рыночная доля Китая на глобальном рынке стали расширилась до 58%.

Примечательно, что в новой пятилетке в КНР запланировано сократить выпуск стали, чтобы улучшить экологическую ситуацию в стране. Однако пока нет намеков на то, что эти планы будут исполнены.

Тем временем производство стали в Европе в 2020 году сократилось на 12%, в США — на 17%. Потребители ориентированы на импорт, что толкает вверх мировые цены.

Кроме того, рост цен на сталь поддерживает восстановление автопрома, стройиндустрии, тяжелого машиностроения, которые являются основными потребителями, накопившими отложенный спрос за время пандемии.

Аналитики прогнозируют, что до конца 2021 года рост цен на металлопрокат продолжится. Если в начале года повышательная динамика в ценах на сталь была связана с дефицитом предложения, то во второй половине года основной причиной высоких цен будет дефицит железной руды. Дело в том, что Китай все-таки наращивает производство и спрос на руду.

Даже если в конце года случится коррекция уровня цен, они все равно останутся высокими, считают аналитики. Спрос на сталь могут стимулировать низкие ипотечные ставки, оживляющие строительный рынка, и курс на зеленую экономику.

Ожидается, что стабилизировать цены поможет наращивание мирового производства стали. В марте 2021 года глобальный выпуск стали достиг рекордного уровня — 169,2 млн т. В целом за I квартал прирост выплавки составил 10%. И аналитики объясняют эту динамику эффектом низкой базы.

Согласно прогнозу Worldsteel, в 2021 году мировой спрос на сталь вырастет на 5,8% и достигнет 1874 млн т, а в 2022 году — еще на 2,7%, до 1924,6 млн т.

В России в 2021 году предложение стали увеличится на 2–3%, до 75–76 млн т, предсказывает руководитель исследовательских проектов Исследовательского центра компании Deloitte в СНГ Виталий Михальчук. Эксперт обращает внимание на то, что крупнейшие меткомбинаты к настоящему времени завершили ремонты и настроены оптимистично.

Фьючерсы на замороженный концентрированный апельсиновый сок сегодня преодолели отметку $1,20 за фунт, что стало максимальным значением за последние пять месяцев.

По оценкам аналитиков, поддержку высоким ценам оказали прогнозы об ураганах в Атлантике, которые повлияют на производителей цитрусовых.

Апельсиновый сок входит в число сырьевых товаров, ставших фаворитами в период пандемии. И по оценкам трейдеров, июльские контракты на апельсиновый сок могут еще вырасти до $1,2111, даже до $1,40.

Джек Сковилл, возглавляющий отдел анализа рынков сельхозтоваров в брокерской компании Price Futures Group, отмечает, что фьючерсы на сок устремились вверх на фоне завершения сезона уборки урожая в США перед началом лета, официально стартующего 20 июня.

По прогнозу Национального управления океанических и атмосферных исследований США, сезон ураганов в Атлантике в 2021 году будет более активным, чем обычно, но не таким бурным, как в 2020 году, и продлится до 30 ноября.

В отчете Florida Movement and Pack говорится, что запасы апельсинов во Флориде сейчас на 14% меньше прошлогоднего объема.

Аналитики добавляют, что, помимо погоды во Флориде, на фьючерсы на апельсиновый сок также влияет засуха в Бразилии и Мексике — крупнейших регионах, производящих апельсины на экспорт.

В мире наблюдается рост спроса на металл, и он еще не достиг своего пика. Поэтому цена будет оказывать существенное влияние на динамику развития рынка металлопродукции в целом и в том числе его биржевого сегмента. Такое мнение высказал президент Российского союза поставщиков металлопродукции Александр Романов, выступая на круглом столе «Рынок производства и потребления черных и цветных металлов в Беларуси», организованном Белорусской универсально-товарной биржей.

По оценке эксперта, оперативное реагирование на ценовую динамику на металлопрокат актуально для Беларуси, которая ежегодно импортирует свыше 2 млн т черного металлопроката для нужд промышленного сектора.

По оценке Романова, взаимодействие поставщиков и потребителей металлопродукции из России и Беларуси через механизм биржевых торгов поспособствует восстановлению экономик двух стран от последствий пандемии и выведет взаимную торговлю на траекторию устойчивого роста.

Председатель правления БУТБ Александр Осмоловский выразил готовность оказать любое необходимое содействие по выходу российских производителей не только на рынок Беларуси, но и третьих стран.

Руководитель биржи считает, что благодаря биржевому механизму многие белорусские предприятия смогли успешно преодолеть коронакризисный период и выйти из него с хорошими показателями.

В ходе круглого стола участники рассмотрели предложения по расширению перечня торгуемых позиций, внедрению дополнительных инструментов контроля за исполнением сделок. Их представили менеджеры крупнейших российских металлургических и металлотрейдинговых компаний, таких как Выксунский металлургический завод, Магнитогорский металлургический комбинат, «Северсталь», Королевский трубный завод, «Метизкомплект» и др.

Аудиторская компания Ernst & Young проанализировала динамику индекса Bloomberg Commodity, отражающего изменение фьючерсов на сырьевые товары.

Оказывается, этой весной индекс достиг шестилетнего максимума (+16% с начала года). И этот взлет многие эксперты поспешили интерпретировать как сырьевой суперцикл, в результате которого нефтяные котировки вернулись к докризисным показателям, а спотовые цены на газ в мае были в пять раз выше прошлогодних.

Повышательная ценовая динамика охватила рынки металлов. Рекорды бьют цены на медь: в мае они приблизились к историческому максимуму ~$10 500/т (в два раза выше цен аналогичного периода 2020 года).

В отличие от нефтегазовых компаний, не сумевших покрыть квартальной прибылью ($18 млрд) накопленные за прошлый год 80-миллиардные убытки, крупнейшие металлургические компании, располагающие медными рудниками, продолжили наращивать накопленную чистую прибыль. Цены на металлы поддержаны ростом мировой экономики и «зеленой» повесткой, что приводит к усложнению бизнес-модели нефтегазовых компаний и сектора в целом.

Вывод Ernst & Young: только время покажет, случится ли суперцикл для сырьевых товаров (с медью по $15–20 тыс./т и нефтью по $100/барр.), ведь пока рынки стабилизировались или вернулись на траекторию роста. Одна из преград дальнейшему росту — это намерение китайских властей ужесточить контроль над ценами на сырьевые товары до 2025 года. По мнению аналитиков, цен на медь это коснется в меньшей степени, чего не скажешь об углеводородах.

Как поясняет Якобсон, «бычий» сырьевой рынок — закономерная часть нового долгосрочного режима высокой инфляции.

«Мы считаем, что в 2021 году этот тренд перетянет на себя большую часть внимания инвесторов. Мы увидим реальный сдвиг макропарадигмы, поскольку политический акцент сместится с традиционного обеспечения финансовой стабильности на наиболее востребованное сегодня обеспечение социальной стабильности», — пишет Якобсен.

Приоритеты социальной стабильности

Меры, реализуемые регуляторами для сохранения рабочих мест, предотвращения разорения малого бизнеса, поддержка повседневной жизни через сохранение доходов или прямые стимулирующие выплаты выглядят вариациями на тему безусловного базового дохода.

Якобсен предсказывает, что парадигма социальной стабильности ведет к трем основным целям: сокращению неравенства, зеленой трансформации и улучшению инфраструктуры.

По его мнению, политический курс на развитие неэффективной зеленой энергетики приведет к значительному росту цен на энергоносители.

Импульсы рынка

Любопытная деталь, которую сейчас учитывают инвесторы: электромобили, ставшие символом отказа от ископаемого топлива, требуют в четыре раза больше меди, чем обычные автомобили. Создание инфраструктуры для подзарядки электромобилей, не говоря уже об обеспечении их питания не за счет сжигания угля или газа, потребует еще больших ресурсов.

Цены на ископаемое топливо, вероятно, вырастут, поскольку сегодня немногие рискуют инвестировать в эту отрасль.

По мнению банкира, главными драйверами, которые определят развитие «бычьего» сырьевого рынка, станут:

• дефицит предложения на фоне недоинвестированности и климатической повестки;
• рост потребления сырьевых ресурсов — зеленая трансформация будет к этому подталкивать;
• государственный бюджетный дефицит;
• отрицательные ключевые ставки.

«Сегодня многие думают, что только акции имеют какую-либо премию за риск, но сырьевые товары также ставят на это. В начале 2021 года 28 важнейших сырьевых товаров имеют положительную динамическую доходность, или, проще говоря, вам платят за владение товаром. Например, для железной руды разница в цене между текущей спотовой ценой и ценой января 2022 года превышает 38%», — аргументирует Якобсен.

Кто в отстающих

Экономист констатирует, что пандемия дала импульс онлайн-торговле, при этом спрос слишком высок, чтобы инфраструктура могла за ним поспеть. Тарифы на доставку контейнеров выросли на 400%, и, по оценкам, расходы на завершающий этап доставки также вырастут, в среднем — на 50%.

Сложно не отставать при такой скорости преобразований — не хватает контейнеров, фургонов, автомобилей и водителей. Конечно, это только подстегнет инвесторов, что, в свою очередь, приведет к увеличению расходов на базовые ресурсы, такие как железная руда, сталь, кобальт, платина, палладий, серебро, медь и другие металлы.

Дебаты инвесторов в 2020 года шли вокруг зеленой трансформации как инвестиционной темы. Теперь, когда эти стремления и проекты нужно воплощать в жизнь, придется столкнуться со всеми ограничениями реального мира.

«Подобно тому, как пандемия напомнила нам об уязвимости нашей, возможно, чрезмерно тонко настроенной, экономической системы, 2021-й будет напоминать нам о том, как нужно жить, действовать и зарабатывать деньги в реальном мире», — резюмирует Стин Якобсен.

Фото: depositphotos.com