Баффет — о защите от инфляции: бизнес не должен требовать больших вложений

В условиях рекордного роста инфляции в мире СМИ обратили внимание на рекомендации «гуру» инвестирования Уоррена Баффета, данные им в разные годы при схожих обстоятельствах.

Так, 6 лет назад на собрании акционеров Berkshire Hathaway Баффет назвал лучшими предприятиями во время инфляции те, которые купив один раз, не нужно продолжать делать капитальные вложения.

Следует избегать любого бизнеса, требующего больших капиталовложений», — предостерег легендарный инвестор.

Баффет поощрял инвестиции в недвижимость: ее можно купить один раз, а затем она все равно будет дорожать. В то время как компании из сферы коммунальных услуг и железные дороги — не самые лучшие активы во время инфляции.

В 2009 году Баффет изрек, что первое, что можно сделать для защиты от инфляции, — это инвестировать в себя и свои навыки.

Второй лучший щит от инфляции — это компания, продукция которой пользуется спросом, даже если ей приходится повышать цены.

В 1981 году Баффет сформулировал, что компании для противостояния инфляции должны обладать двумя характеристиками: способностью легко повышать цены, не опасаясь потери части рынка, и способностью приспосабливаться к большому росту выпуска при незначительных дополнительных инвестициях капитала.

А самым ценным советом Баффета считается его указание выбирать не отдельные акции, а индексный фонд. Поскольку «средний человек не всегда может выбирать [правильные] акции», лучше делать сразу ставку на индексный фонд S&P 500.

В портфеле Berkshire Hathaway акции «яблочной» компании выросли до рекордных $159 млрд. Как пишет Business Insider, это на 342% больше, чем компания вложила в бумаги Apple в 2016 году.

В итоге на долю акций Apple приходится более половины всего портфеля Уоррена Баффета, который оценивают в $293 млрд.

Концентрация активов Баффета в Apple примечательна тем, что потребовалось всего 5 лет, чтобы Berkshire Hathaway начала наращивать свою долю в компании. Баффет покупал акции с 2016 по 2018 год, пока их доля не превысила 1 млрд. С тех пор инвестор сократил позицию Berkshire Hathaway в Apple примерно на 12%.

С начала года стоимость бумаг Apple выросла на 31%, а доходность Berkshire Hathaway приблизилась к 29%.

Тремя крупнейшими активами Berkshire Hathaway после Apple значатся Bank of America, American Express и Coca-Cola. На них приходится более 30% бумаг.  

Команда менеджеров Berkshire Hathaway оптимизировала инвестпортфель компании в III квартале. Решено было продать акций на $3,4 млрд и увеличить обратный выкуп до $7,6 млрд.

Всего за 9 месяцев траты на обратный выкуп акций оцениваются в сумму более $20 млрд.

Одновременно компания Баффета увеличила свободный денежный поток до рекордных $149 млрд.

Расходы Berkshire на новые покупки акций составили $1,4 млрд.

Выручка Berkshire выросла на 12%, до $71 млрд. Одновременно чистая прибыль сократилась на две трети, до $11 млрд.

В условиях нарастающей конкуренции со стороны частных инвестиционных компаний и SPAC корпорация Баффета расширила зону ответственности, инвестировав в технологические компании, такие как платформа облачных данных Snowflake Inc и бразильский финтех Nubank.

Точнее судить о содержимом инвестпортфеля Баффета можно будет после того, как в конце ноября Berkshire раскроет данные об активах по состоянию на 30 сентября.

В частности, недоумение у многих финансистов вызвала инвестиция Berkshire Hathaway в IPO убыточной облачной платформы для хранения данных Snowflake.

Все привыкли к тому, что в инвестпортфеле Баффета преобладает устойчивый и традиционный бизнес: коммунальные предприятия, производители, розничные торговцы, банки и страховщики. Первую крупную покупку в IT-секторе — акции IBM — Баффет совершил в 2011 году. В прошлом году он купил акции Amazon, а в истекшем квартале нарастил долю Apple в своем портфеле до 44%.

То, что Berkshire Hathaway ищет новые типы инвестиций, подтверждает и покупка акций золотодобывающей компании и 5%-ные доли в пяти крупнейших торговых компаниях Японии.

Директор аналитического департамента инвесткомпании «Фридом Финанс» Вадим Меркулов уверен в том, что холдинг Баффета постепенно смещает фокус с компаний «стоимости» на компании «роста». Так конгломерат Баффета нацелен на бизнес будущего, и это поднимет его стоимость в будущем.

Фото: flickr.com / Fortune Live Media