Зачем США вывели на рынок нефть из стратегического резерва

На прошлой неделе президент Джо Байден распорядился извлечь «рекордные», как уверяют американские СМИ, 50 млн баррелей нефти из стратегического резерва США в координации с другими крупными нефтепотребителями, включая Индию, Великобританию и Китай. «Хотя наши совместные действия не решат проблемы высоких цен на топливо в одночасье, это будет иметь значение. Это займет время, но вскоре вы увидите, что цена на бензин упадет там, где вы заполняете свой бак», — пообещал Байден во время выступления в Белом доме. Представляется, что его действия в значительной степени обусловлены не попытками порулить глобальным рынком, а внутриполитической конъюнктурой США, пишет AP:

Действия США направлены на то, чтобы помочь американцам справиться с повышением цен на топливо и другие товары в преддверии Дня благодарения и зимних каникул. Согласно данным Американской автомобильной ассоциации, цены на бензин составляют около $3,4 за галлон, что более чем на 50% выше, чем год назад.

Предполагается, что федеральные власти начнут выводить все эти миллионы баррелей на рынок в середине или конце декабря. Бензин обычно с запозданием реагирует на изменения цен на нефть, поэтому тут важно поспеть аккурат к Рождеству. Так что, скорее всего, решение Байдена — популистская попытка как-то смягчить восприятие электоратом инфляционной волны, достигшей очередного максимума.

Справка Office Life

В октябре 2021 года индекс потребительских цен (ИПЦ) в США вырос на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года — это самый большой 12-месячный скачок ИПЦ с 1990 года.

Звездно-полосатые «закрома родины»

50 млн баррелей, якобы призванных изменить баланс спроса и предложения в США и мире, будут извлечены из аварийного хранилища сырой нефти — Стратегического нефтяного резерва (SPR). SPR — это 4 крупных нефтехранилища в районе Мексиканского залива (2 — в Техасе и 2 — в Луизиане), представляющих собой систему подземных соляных пещер. Такой способ хранения в 10 раз дешевле наземных резервуаров и в 20 раз дешевле шахт с твердыми породами. Пещеры имеют вместимость от 6 млн до 37 млн баррелей и сгруппированы в 3 системы трубопроводного распределения: Seaway, Texoma и Capline. Каждая из систем имеет доступ к одному или нескольким крупным нефтеперерабатывающим центрам, межгосударственным нефтепроводам и морским терминалам для сырой нефти.

Справка Office Life

Совокупная емкость нефтехранилищ составляет 714 млн баррелей. По официальным данным, на момент заявления Байдена в резервуарах находилось примерно 605 млн баррелей нефти. По оценке Министерства энергетики США, 32 млн баррелей будут извлечены из хранилищ и восполнены в ближайшие годы, а дополнительные 18 млн — часть продаж нефти, санкционированных Конгрессом.

Таким образом, технически обещание президента США вполне выполнимо. Однако рынки встретили его довольно скептически. За несколько дней до сенсации котировки нефти упали: инвесторы ожидали извлечения минимум 70-80 млн баррелей, но пока речь идет о 59 млн. Примеру США последовали Великобритания (1,5 млн баррелей), Япония, Индия (5 млн), Южная Корея. Байден выступил — и нефтяные котировки приподнялись вместо того, чтобы рухнуть. «Нефть выросла на 2,3%, закрывшись на отметке $78,5 за баррель, так как трейдеры сомневались, что шаг Байдена приведет к снижению цен», — констатировал Fox Business.

Картель нефтедобытчиков ОПЕК+ уже отреагировал на попытку противопоставить ему картель нефтепотребителей: он предупредил, что члены ОПЕК+ могут отказаться от планов увеличивать поставки на 400 тыс. баррелей в сутки (12 млн баррелей в месяц). Так или иначе, вопрос решится на ближайшем заседании картеля 1-2 декабря.

Капля в бочке

Откуда у всех такой скепсис в отношении нефтяной инициативы Байдена? «Трейдеры оценивают количество нефти, выделяемое для охлаждения этого раскаленного рынка, как попытку потушить лесной пожар с помощью водяного пистолета», — с иронией отвечает на этот вопрос Fox Business. Ни сенсации, ни товарной интервенции у Белого дома не получилось, поясняет энергетический аналитик PRICE Futures Group Фил Флинн:

На самом деле объем извлечения из SPR меньше, чем цифра 50 млн, привлекающая внимание в заголовках. Это потому, что он включает в себя 18 млн баррелей, которые Конгресс уже разрешил к извлечению. В последние недели правительство уже брало нефть из Стратегического нефтяного резерва более быстрыми темпами, чем ожидалось... Другой негативный аспект проблемы заключается в том, что вторая часть этой нефти — всего лишь кредит, который правительство вернет переработчикам. Ожидается, что будет возвращено 32 млн баррелей.

Дело не только в механизмах нефтяной интервенции на энергорынки, напоминающих перекладывание из кармана в карман. В абсолютных цифрах анонсированный Байденом объем слишком мал, чтобы повлиять на что-либо. По оценкам Флинна, мировое потребление нефти в октябре составило 98,9 млн баррелей в сутки, а в самих Штатах производящие бензин НПЗ ежедневно перерабатывают 15,4 млн баррелей, то есть для них подарок Байдена — это всего лишь 3,25 дня работы.

Справка Office Life

По данным Управления энергетической информации США (EIA), сегодня добыча нефти в США составляет в среднем примерно 11 млн баррелей в сутки против 12,8 млн баррелей до пандемии.

Исторически интересы нефтяников лоббировала не демократическая партия, а республиканская. Администрация Байдена, въехав в Белый дом в начале года, во-первых, сократила нефтедобычу, во-вторых, подала рынкам сигнал о форсированном переходе к зеленой энергетике. Для страны, где у каждого есть автомобиль, а расстояния огромны, это решение оказалось самоубийственным. Раскупоривание «закромов родины» свидетельствует об отсутствии у Белого дома системной энергетической политики, считает Флинн:

Если вы попытаетесь использовать SPR в качестве оружия, это приведет к обратному эффекту, потому что вызовет искусственное снижение цен, тем самым увеличивая спрос и делая поставки более жесткими в долгосрочной перспективе.

Во-вторых, все это будет препятствовать добыче на новых нефтяных месторождениях и, таким образом, создаст еще больший дефицит в будущем. А также даст ОПЕК больше власти, потому что оставшееся количество нефти в глобальном Стратегическом нефтяном резерве сократится.

Проблема на рынке не в нехватке предложения, не в том, что ОПЕК не производит достаточного количества нефти. Проблема в том, что администрация Байдена парализовала нефтедобычу в США, ограничив возможности американских нефтяников добывать достаточное количество нефти в то время, когда спрос на нефть растет. Она препятствует инвестициям в ископаемое топливо.

Фото: depositphotos.com