Белорусский лизинг: от ковида до санкций. Что спасает этот рынок

Сегодня участникам рынка понятно, что эти проблемы разрешатся нескоро. Поэтому и роста в этом году лизинговые компании не ждут — слишком много «черных лебедей» прилетело.

В целом лизинговый портфель отреагировал на прошлогодние события инертно. За год он вырос на 5% — до 7,8 млрд рублей. Но в сопоставимых ценах ситуация выглядит хуже. Причинами такой динамики стали ослабление рубля и увеличение лизинговых ставок. Много договоров пришлось реструктуризировать, сроки платежей переносились. Таким образом, рост лизингового портфеля никак не объясняется активизацией бизнеса, считает председатель совета Ассоциации лизингодателей Андрей Кочергин.

Сокращение объемов нового бизнеса на 22%, до 2,3 млрд рублей, стало главным антидрайвером на рынке лизинга. По мере увеличения сроков заключаемых договоров для смягчения рисков лизинговые компании поднимали ставки. Клиенты отреагировали по-своему. Например, транспортники существенно сократили обновление автопарка по лизингу.

Неудивительно, что доля транспортных средств в общем объеме предметов лизинга упала за год с 57 до 48%. Провал в продажах по лизингу стал отражением коллапса на авторынке. Восстановление ситуации идет за счет параллельного импорта, лизинга автомобилей с пробегом, говорят в компаниях.

Немногим лучше обстоят дела с машинами и оборудованием — их доля в новом бизнесе снизилась с 50 до 45%. В текущем году лизинговые компании ждут в этом сегменте всплеска спроса на возвратный лизинг.

Глава компании «Авангард Лизинг» Антон Андренко отмечает, что на общем фоне относительно стабильно выглядят объемы возвратного лизинга из-за возможности получить «налоговый щит» и альтернативу кредитного финансирования для субъектов с нестабильными финансовыми показателями.

Откуда надежды на рост рынка лизинга?

Статистика говорит, что доля инвестиционного лизинга в новом бизнесе выросла за год с 81 до 82%, тогда как в лизинговом портфеле она осталась на уровне 86%. Однако стоимостный объем инвестиционного лизинга в новом бизнесе сократился на 21%. Критично ли это?

Как объяснил OL директор Ассоциации лизингодателей Сергей Шиманович, это достаточно много, учитывая, что общая стоимость переданных предметов лизинга — 908 млн евро. Причина такого спада кроется не только в санкциях, но и в падении мировой экономики. Наиболее ярко это проявилось в сегменте автотранспорта, который всегда поддерживал рост нового бизнеса в целом.

«Падение в сегменте автотранспорта можно объяснить и тем, что на глобальном уровне не было адекватного спросу предложения. Во-вторых, сильно выросли цены на автомобили. Поэтому восстановление будет зависеть от того, насколько быстро мы сможем заместить те бренды, которые ушли, и дать дополнительный ассортимент. Если потребитель будет испытывать доверие к альтернативным брендам и сможет их купить, то и восстановление будет более быстрым», — говорит Сергей Шиманович.

Глава Ассоциации лизингодателей полагает, что у белорусского лизинга есть шанс сохранить объемы на уровне прошлого года.

«Всемирный банк и МВФ прогнозируют для Беларуси в этом году небольшой рост экономики, — продолжает Сергей Шиманович. — Это значит, что и лизинговая отрасль получит импульс для развития. Можно ждать также роста инвестиций и потребления. Многое будет зависеть и от мер, принимаемых государством. Если не произойдет глобальных потрясений в мировой экономике и усиления санкционного давления, есть шанс, что рынок лизинга сохранит объемы 2022 года».

По оценкам директора Ассоциации лизингодателей, дефицит машин и оборудования может продлиться из-за санкций ЕС и США. За прошлый год импортный лизинг существенно сократился: сумма новых договоров с оборудованием, ввезенным из-за рубежа, составляет всего 75 млн рублей — почти вдвое меньше, чем годом ранее.

Ситуация с международным лизингом в целом ухудшается: его объем в лизинговом портфеле, по данным Нацбанка, упал с 21,3 млн до 7,8 млн рублей, а количество договоров — с 73 до 55. Сумма экспортного лизинга уменьшилась с 19 млн до 6,4 млн рублей.

Надежды лизинговых компаний связаны сегодня с расширением правового поля повторного и оперативного лизинга. Такие возможности «зашиты» в проект закона о лизинговой деятельности, который сейчас находится на согласовании в госорганах.

Если при поддержке Нацбанка законопроект примут, то станет возможным и следующий шаг: лизинговые организации начнут развивать инфраструктуру хранения и обслуживания предметов лизинга, обслуживать их. Это откроет перспективы для развития оперативного лизинга.

«Важна возможность передавать изъятые у неэффективных пользователей предметы лизинга новым клиентам. Это повысит устойчивость лизинговых компаний, снизит их риски», — объясняет Сергей Шиманович.

«Население чаще всего берет в лизинг автомобили»

Количество договоров лизинга, заключенных с физическими лицами, выросло в прошлом году по сравнению с 2021-м почти на 27%, до 83 750, что все еще меньше уровня 2020 года (111 920). Сумма договоров за 2022 год сократилась на 12,5%, до 762 млн рублей. Доля новых договоров в структуре потребительского лизинга выросла до 19%. Средняя сумма сделок с физлицами — 9100 рублей.

Глава «Активлизинга» Сергей Михневич уточняет, что население сегодня в основном берет в лизинг автомобили. Спрос на бытовую технику остается слабым из-за проблем финансирования. Найти деньги под эти предметы лизинга очень сложно. Можно взять кредит на покупку автомобиля, который сам и становится предметом залога. Но бытовую технику банки в залог не берут. Привлечение средств под жилую недвижимость имеет свои проблемы, которых опасаются как банки, так и лизинговые компании.

«На состояние лизинговой отрасли очень сильно влияет автомобильный рынок. Ситуация на нем в 2023 году будет столь же сложной: сохранится дефицит новых автомобилей, ограниченное предложение автодилеров. Интересы лизингополучателей сместятся от новых автомобилей к машинам с пробегом», — считает Михневич.

Рост количества договоров лизинга с физлицами объясняется доступностью по сравнению с кредитованием — проще взять лизинг, нежели кредит, считает директор компании «Авангард Лизинг» Антон Андренко.

Где берут ресурсы лизинговые компании?

Согласно опросу менеджеров лизинговых компаний, проведенному Ассоциацией лизингодателей, развитие рынка сдерживают такие факторы, как дороговизна кредитов, высокие инвестиционные риски, недостаточный объем ресурсной базы.

Проблемы у лизингополучателей, обострившиеся в последние три года, приводят к тому, что условия лизинговых соглашений постоянно пересматриваются. Большое количество реструктуризаций и дефолтов стало значимым фактором для рынка. Осложняет ситуацию нестабильность доступности ресурсов, рассказывает Андрей Кочергин. Практически половину проектов лизинговые компании сегодня финансируют из собственных средств. Еще половину приходится искать в банках и на рынке ценных бумаг.

Тут есть и успешные кейсы. Как рассказал OL директор «Агролизинга» Дмитрий Янчук, компания активно пользуется инструментом облигаций. Они составляют у нее 70% привлеченных ресурсов, еще 30% — кредиты.

«Мы активны и на платформе Finstore: объем нашей эмиссии составил 1 млн рублей, — говорит Дмитрий. — Хотели оценить условия, посмотреть, как механизм работает. Кроме того, мы сами инвестируем, покупаем токены надежных эмитентов».

Отвечая на вопрос, какие источники финансирования наиболее доступны лизинговым компаниям, Антон Андренко отмечает, что основной источник — это кредиты банков. Но опыт «Авангард Лизинга» говорит о том, что можно эффективно финансироваться и из облигационных займов. Кредитный портфель этой компании на 100% состоит из публичных заимствований. Лизинговые компании стремятся к такому формату пассивов, уверен Антон Андренко.

Рынок лизинга спасла привязка к валюте

Удержаться от значительных потерь лизинговым компаниям позволило нераспространение на договоры лизинга обязанности привязывать расчеты по договорам к валютному эквиваленту. В условиях, когда обязательства, в том числе перед инвесторами, учредителями, банками, приходится исполнять в валюте, такое решение было необходимо. Когда в стране запретили привязку цен к валюте, лизинговые компании оказались «вне закона»: они не были готовы перезаключать договоры в рублях, чтобы не понести убытки. Когда законодатели согласились сделать исключение для лизинговых компаний, вернув им право на привязку платежей к валюте, лизингодатели облегченно выдохнули, ощутив стабильность, — не придется ежемесячно пересматривать договоры.

Антон Андренко считает, что принятая мера помогла лизинговым компаниям удержаться на плаву, ведь их пассивы сформированы в валюте лизинга — то есть в иностранной валюте. При отмене валютного лизинга риски банкротства лизинговых компаний очень высоки.

Теперь остается дождаться стабилизации экономики и возвращения интереса потенциальных клиентов к новым приобретениям.

Участники рынка активно обсуждают стартовавший сценарий сокращения числа игроков. По данным Нацбанка, на 1 января 2023 года в реестре лизинговых организаций числилось 100 компаний, в том числе 28 — с участием иностранного капитала. Это значит, что за год с рынка исчезли 12 компаний (10,7%).

Фото: Envato Elements, Office Life