В Беларуси растут запасы на складах: тревожный сигнал или ресурс на будущее? Показываем на графиках

Производственная функция любой отрасли включает в себя несколько ключевых элементов: объем выпуска, реализацию, экспорт, импорт и уровень складских запасов. Запасы сами по себе не являются ни злом, ни благом. Их роль зависит от того, насколько они соотносятся с динамикой спроса и возможностями производства.

С одной стороны, наличие запасов позволяет предприятиям быстро реагировать на рост спроса и оперативно наращивать поставки. С другой — слишком высокие запасы превращаются в «замороженные активы»: ресурсы уже потрачены, труд оплачен, но на счета предприятия деньги еще не поступили. Обычно чем выше этот показатель, тем труднее бизнесу работать эффективно.

Запасы выросли на треть

По данным Белстата, за последний год ситуация с запасами в белорусской экономике резко изменилась. В середине 2024 года соотношение запасов и среднемесячного выпуска в промышленности держалось на уровне 61–65%. К середине 2025-го оно выросло до 83%, а в отдельных регионах — еще выше.

Абсолютные объемы запасов также увеличились: с 8,9 млрд рублей на начало 2024 года до более чем 11,5 млрд в мае-июне 2025-го. То есть предприятия держат на складах почти на треть больше продукции, чем годом ранее.

Для сравнения: в Брестской области коэффициент запасов достигал 85%, в Витебской — около 67%, а в Гомельской — более 40%. Хотя региональная структура различается, тренд одинаков: продукция выпускается быстрее, чем находит покупателя.

Когда запасы помогали

Белорусская экономика уже сталкивалась с высокими запасами, и не всегда это было негативным фактором. Так, во время пандемии 2020 года производство не останавливалось, и к концу ограничительных мер предприятия имели значительные остатки. Когда спрос на внешних рынках резко вырос, Беларусь смогла быстро нарастить экспорт и реализовать накопленное.

Похожая ситуация повторилась в 2022–2023 годах, когда уход зарубежных компаний из России освободил там ниши. Белорусские товары, частично накопленные на складах из-за проблем с западными рынками, нашли покупателей на востоке. Тогда высокие запасы сыграли на руку, позволив воспользоваться моментом.

А что сегодня?

Текущие условия заметно отличаются от прошлых.

Во-первых, западные рынки для белорусской продукции во многом закрыты из-за санкционного давления. То, что раньше удавалось быстро перенаправить в ЕС, теперь практически невозможно реализовать в этом направлении.

Во-вторых, российская экономика, которая долгое время оставалась «подушкой безопасности» для белорусских производителей, сама сталкивается с замедлением. По оценкам экспертов, в России фиксируются признаки стагнации: падает как промышленное производство, так и внутреннее потребление. Это означает, что и для белорусских товаров пространство на российском рынке сокращается.

В-третьих, поставки на рынки ЕАЭС и так называемой дальней дуги сталкиваются с высокой конкуренцией и логистическими барьерами. Продвижение белорусской продукции туда идет медленно, и разгрузить склады таким образом пока не получается.

Мягкая посадка вместо резкого торможения

Перед экономикой встает дилемма: как сокращать складские запасы — через резкое снижение выпуска или через постепенное «разгрузочное» смещение акцентов?

Исторически власти Беларуси предпочитают мягкий сценарий.

Это выражается в ограничении импорта, чтобы внутренний рынок потреблял больше отечественной продукции, а также в попытках удержать занятость и не допустить остановки предприятий. Фактически реализуется тактика «мягкой посадки» — постепенного снижения запасов без резкого обвала производства.

Похожим путем идет и Россия, где власти также стремятся избежать шоковых мер, выбирая более плавную адаптацию промышленности к новым условиям.

Что это значит для бизнеса и общества?

Высокие складские остатки создают двойное давление. Для предприятий это замороженные оборотные средства, снижение эффективности и необходимость искать новые источники ликвидности. Для экономики в целом это сигнал, что внутренний и внешний спрос не поспевает за производственными возможностями.

На уровне общества последствия проявляются косвенно: при ограниченных ресурсах государства и предприятий рост запасов означает меньшие возможности для инвестиций, модернизации и, как итог, для повышения зарплат.

Таким образом, белорусская промышленность вновь сталкивается с проблемой высоких складских запасов. В прошлые годы этот фактор порой помогал экономике — удачная конъюнктура позволяла быстро реализовать накопленное. Но сегодня внешние условия изменились: санкции, стагнация в России и ограниченные каналы экспорта делают вероятность «удачного совпадения» гораздо ниже.

По всей видимости, правительство Александра Турчина делает ставку на мягкую адаптацию, стараясь не допустить резкого падения производства. Однако за это «обезболивание» придется платить — замедлением роста и ограничением возможностей повышать заработки.

Инфографика: Александр Маляренко
Фото: Freepik