В Беларуси объем рынка M&A ужался до $100 млн c начала года

В структуре сделок доминируют локальные (3/4 всего количества), также зафиксирована одна входящая и одна исходящая сделка. В предыдущие годы на локальный формат сделок приходилась разная доля: от 30% в 2021 году до 60% в 2020-м. Для сравнения: в допандемийный год на локальный формат сделок приходилось почти 3/4 сделок (сопоставимо с 2022 годом).

В текущем году для инвесторов наиболее привлекательным оставался IT-сектор как по числу, так и по объему сделок. Кроме того, сохранился интерес к секторам недвижимости и телекоммуникаций, медиа и технологий. Завершенные в этом году сделки представлены участниками из пяти отраслей (для сравнения: в 2021 году сделки M&A заключались в 7 отраслях, в 2020-м — 9, в 2019-м — 10).

Перечислим сделки M&A, заключенные с начала года.

Softline и Softclub. Сделка по укреплению возможности IT-компании в части предоставления услуг благодаря компетенциям специалистов приобретаемой компании. Для инвестора это часть стратегии по увеличению доли услуг в обороте путем увеличения числа инженеров-программистов.

Farfetch и Wannaby Inc. Это входящая сделка в IT-секторе, связанная с расширением возможностей (через улучшение сервиса и качества продукта) инвестора путем приобретения технологичного стартапа в сфере AR-технологий.

ROMAX («Остров чистоты») и сеть аптек «Белфарм». Локальная сделка, целью которой было развитие собственной аптечной сети крупным оптово-розничным игроком на рынке непродовольственной розницы. По сути, инвестор (ROMAX, оператор магазинов косметики, парфюмерии и бытовой химии) после укрупнения своего бизнеса за счет дополнительных групп товаров и доставки продолжает развивать аптечное направление.

«Табак-Инвест» и гостиница Mercure («Славичи»). Сделка в сегменте недвижимости со стрессовым активом завершилась путем приобретения самого актива и имущества на открытом аукционе. Для инвестора (крупного девелопера торговой недвижимости) это вход на рынок гостиничных услуг (если не будут проведены мероприятия по перепрофилированию актива в офисный центр). Для продавца это успешная реализация недействующего актива по прошествии нескольких неудачных попыток продажи.

EPAM Systems и Vivify Ideas. Исходящая сделка крупнейшего игрока в IT-секторе. Очередная цель — это расширение своих компетенций в области машинного обучения и искусственного интеллекта, направленных на внедрение сложных моделей в сферах обработки природного языка и компьютерного зрения, а также для расширения своего присутствия на рынке Балканских стран.

А1 и «Элнет». Локальная сделка по расширению клиентской базы инвестора (А1) за счет приобретения некрупного игрока/провайдера.

«Белвест» и обувная фабрика «Неман». Локальная сделка консолидации бизнеса инвестора в форме передачи под управление активов. Основная цель инвестора — расширение производственных мощностей и линейки продукции.

HostFly.by и хостинг «Партнер». Локальная сделка на рынке предоставления ИКТ-услуг (провайдинг). По сути это сделка по расширению клиентской базы и консолидации игроков провайдинга на рынке.

Такие отрасли, как недвижимость, продукты питания и IT, являлись основными отраслями, в которых осуществлялось наибольшее число сделок.

По оценке аналитиков компании «Юнитер», совокупный объем сделок на белорусском рынке M&A в 2022 году оценивается в $100-130 млн (в том числе объем рынка по разглашенным сделкам составляет чуть более $41 млн). Это значительно ниже объема рынка 2021 года и ниже среднего показателя прошлых лет. Поскольку до завершения года остается полноценных четыре месяца, возможно закрытие нескольких сделок. Однако на данный момент интенсивность и объем рынка ниже по сравнению с предыдущими годами.

«Как и в целом в Европейском регионе с развивающимися экономиками, рынок можно охарактеризовать большим количеством сделок без объявления их стоимости: в 2022 году только по 25% завершенных сделок была объявлена стоимость; в 2021 году — 33%; в 2020 году этот показатель составлял 27%», — комментируют в «Юнитер».

Для Беларуси на протяжении последних лет была характерна структура, при которой основное количество сделок формируется внутри страны местными компаниями или лицами (инвесторами). Такая ситуация характерна и для 2022 года.

Наиболее активно сделки M&A в нашей стране заключаются в IT-секторе, что связано со спецификой развития компаний в этой сфере: стартапы, быстроразвивающиеся проекты, перспективные технологии, бизнес-модель горизонтальной интеграции, жизненный цикл проектов и компаний. Так, IT-сектор в структуре сделок в 2022 году занимает доминирующее положение (около 40%), то же справедливо и для 2021 и 2020 годов — около 60% и около 1/3 соответственно.

Потенциал будущих сделок на рынке, оцениваемый по заявлениям о поиске покупателей или о продаже бизнеса самими собственниками, позволяет говорить, что уже накоплено около 10 потенциальных сделок в разных отраслях: недвижимость, розничная торговля, банки и финансовый сектор, продукты питания.

Это та часть сделок, которые частично формируют предложение на нем и показывают направления будущего рынка слияний и поглощений. Не стоит исключать, что наиболее интересные и активные сделки могут быть в процессе реализации и о них можно будет узнать по факту завершения.

Рынок сделок слияний и поглощений в Беларуси