Катастрофа Alibaba: от безграничной господдержки до разгрома бизнес-империи

Муравей, который споткнулся

В середине января китайский IT-гигант Alibaba миллиардера Джека Ма совместно с государственным автоконцерном SAIC Motor и инвестиционным фондом развития высоких технологий регионального правительства Шанхая представил свой первый электромобиль. В дальнейшем машина будет продаваться под брендом IM (Intelligence in Motion).

Четырехдверный седан получил батарею большой энергоемкости от крупнейшего в Китае производителя аккумуляторов Contemporary Amperex Technology. На одном заряде электромобиль сможет проехать до 1000 км.

Также машина может поддерживать беспроводную подзарядку батарей. Процессоры для электромобиля от Alibaba поставляет компания Nvidia. Предзаказы на новинку начнут принимать в апреле, о точной дате старта продаж и розничной цене пока неизвестно.

Это, безусловно, большой успех — только он оказался смазан тем, что у основателя китайского интернет-гиганта Alibaba Джека Ма сейчас очень большие проблемы с властями. Один из самых богатых людей в Азии резко впал в немилость со стороны руководства компартии Китая. До сих пор точно неизвестно, что именно произошло, однако под удар попала принадлежащая Ма финансовая компания Ant Group — а она обслуживает расчеты, связанные с Alibaba.

Еще в октябре 2020-го китайские регуляторы ввели новые правила для индустрии финансовых технологий и онлайн-кредиторов. Новации направлены на предотвращение создания монополий крупными китайскими финтехкомпаниями. Все сразу поняли, что под ударом оказалось детище Джека Ма. И он начал терять деньги из-за отказа многих партнеров работать с компаниями из группы Alibaba. По данным Bloomberg, состояние китайского бизнесмена с октября по новогодние праздники сократилось с $62 млрд до $50,9 млрд.

Но настоящая беда пришла 23 декабря, когда Управление по контролю за рынком Китая объявило о начале антимонопольного расследования в отношении Alibaba. Ее, как оказалось, подозревают в проведении политики, вынуждающей деловых партнеров отказываться от сотрудничества с конкурентами в пользу гиганта электронной коммерции. Эти дела выстраиваются в единую цепочку, так как еще несколько месяцев назад принадлежащая Alibaba компания Ant Group сообщала о планах разместить свои акции на Гонконгской и Шанхайской фондовых биржах, чтобы привлечь через IPO $34,5 млрд (это было бы крупнейшее IPO в истории). Но... планы пришлось отменить.

Уже 24 декабря котировки акций Alibaba показали в Нью-Йорке самое большое внутридневное падение в истории, снизившись более чем на 15%. В целом же с начала конфликта Джека Ма с китайскими властями и отмены IPO Ant Group в конце октября капитализация Alibaba рухнула на четверть, то есть примерно на $200 млрд.

Трудно быть капиталистом при коммунистах...

Надо понимать, что Ant Group не просто подразделение Alibaba, но и финтехгигант, владеющий крупнейшим в Китае и регионе Юго-Восточной Азии платежным сервисом Alipay. Что же произошло? Аналитики издания Wall Street Journal полагают, что в какой-то момент Джек Ма раскритиковал деятельность финансовых регуляторов и выступил против курса КНР в отношении IT-компаний.

Действительно, 24 октября на конференции в Шанхае Ма выступил с критикой китайских банков и регуляторов, сказав, что они ведут себя как древние замшелые ломбарды. Банковское регулирование в стране, по его словам, ведется «стариками по принципам промышленного века, система нуждается в реформировании и должна быть наполнена более молодыми людьми».

После этого, как отмечают источники в правительстве Китая, председатель КНР Си Цзиньпин лично дал распоряжение китайским регуляторам изучить возможные риски, связанные с Ant Group, и отменить IPO. Что и было сделано: размещение акций Ant Group было остановлено, «компетентные органы» сообщили Джеку Ма, что одобрение регуляторов неокончательное, а холдинг нарушает правила подачи отчетности.

Затем Джек Ма просто исчез. 4 января в редакционной статье на сайте Yahoo Finance указывалось, что миллиардер не показывался на публике более двух месяцев. Версии самые разные: Ма залег на дно, находится в депрессии, сбежал из Китая, его уже нет в живых и т. д.

Между тем ситуация наверняка заставила напрячься и других китайских гигантов, причем не только из секторов IT или торговли. Мало кто задумывается о том, что топ-10 китайских публичных компаний — это 10 корпораций с суммарной капитализацией объемом $3 трлн. В их число входят четыре банка, четыре представителя e-commerce, один страховщик и FMCG. Вообще, в Поднебесной 17 компаний с капитализацией свыше $100 млрд. Сотая в списке крупнейших на бирже имеет капитализацию в $12 млрд.

Впрочем, пока, кажется, никто не готов к полноценному конфликту между бизнес-империей Джека Ма и китайским государством. Газета ЦК компартии Китая «Жэньминь жибао» в редакционной колонке заявила, что антимонопольное расследование в отношении Alibaba направлено на улучшение всей китайской экономики. «Это расследование не означает смену отношения государства и его поддержки интернет-платформ. Оно как раз предназначено для более эффективного их регулирования, а также для содействия их здоровому развитию, чтобы внести больший вклад в качественное развитие китайской экономики», — пишет издание.

Ему, что интересно, вторит Bloomberg, источники которого утверждают, что, хотя расследование и обозначило формальное начало репрессий китайских властей против империи Джека Ма, основателю Alibaba и Ant Group не грозит личный крах. Происходящее больше похоже на публичный выговор из-за того, что Пекин больше не хочет терпеть действия собственных IT-магнатов, которые получили огромную власть и теперь представляют угрозу политической и финансовой стабильности, охраняемой президентом КНР Си Цзиньпином.

Судьба большого китайского бизнеса

История Ant Group — это, по сути, часть истории известного всем сайта AliExpress и всей его экосистемы. Компания была создана в 2004-м, когда в помощь своей Alibaba Group Джек Ма запустил платежный сервис Alipay. Он стал естественным расширением функционала всей платформы.

И тут вмешалась политика. Платежный сервис Alipay, да и в целом Alibaba Group, как чисто китайские разработки были естественными конкурентами доминировавших в то время на китайском рынке американских игроков — в частности, eBay. Детище Джека Ма стало «китайским ответом» американскому присутствию и потому получило буквально безграничную поддержку со стороны властей.

Благодаря господдержке Alipay как своя собственная интегрированная платежная система не брала комиссии с оплаты товаров, что дополнительно стимулировало приток пользователей. Безопасность торговли была поставлена во главу угла: деньги не поступали на счет продавца, пока покупатель не давал сигнал, что товар получен и с ним все хорошо. Именно с внедрением Alipay китайская онлайн-торговля начала свое победоносное шествие.

Ну а китайские «старшие товарищи» помогали, включив «великий китайский файервол», резко усложнявший китайцам доступ к внешним сервисам. Доступ к серверам eBay стал проблематичнее, из-за чего китайские клиенты начали уходить с еще недавно лидировавшего сервиса.

В 2013 году Alipay создала собственный инвестиционный фонд Yu’e Bao, который позволял рядовым пользователям инвестировать находящиеся на личном счете средства. Причем им для этого даже не требовалось как-либо выводить деньги с данных счетов. Более того, процентная ставка в таких инвестициях превышала ставку банковских депозитов. Так Alipay начал превращаться в финансового монстра, работающего вне регуляторного поля, то есть вне контроля со стороны китайских чиновников.

Еще через некоторое время Alipay, уже работавшая под брендом Ant Group, начала активно расширять свое присутствие на финансовом рынке Китая. Например, занялась кредитованием, обычным и микро-, благополучно используя огромный клиентский охват, а самое главное, подробные и «живые» данные о покупках, что позволяло без труда построить полный цифровой портрет клиента. Благодаря «большим данным» Ant Group создала собственную скоринговую платформу, позволяющую точно и детально, по характеру и «качеству» покупок оценивать платежеспособность клиентов, присваивать рейтинги и при необходимости обеспечивать их финансированием.

А вот этого уже не могли простить банки, ведь со своим вездесущим финтехом Джек Ма вторгся на традиционную банковскую территорию. В результате именно банкиры указали высшему руководству Китая на то, что создатель Alibaba «слишком много на себя берет». Действительно, его сервис уже давно вышел за рамки чисто платежной системы, фактически взяв на себя функции банка, но при этом находясь вне правового поля, вне всех регуляторных правил, характерных для банковского сектора.

Фото: depositphotos.com